东泰证券：预期大市在22000水平应可回稳

　　东泰证券　邓声兴

　　受到美国信贷市场进一步恶化及经济数据疲弱所影响，恒指上周反覆寻底。技术上，恒指未能重上24,000及250天平均线之上，反映会先行下试22,000水平。不过，预期大市在22,000水平应可回稳。

　　股份推介：太平洋航运(2343)07年度纯利大幅上升3.3倍至4.72亿美元。期内，股本回报率大幅由36%升上78%水平而纯利率亦由32%升上67%水平。集团2008年度小灵便型干散货船收租日中有57%已获签订，并带来每日2.736万美元收益，较2007年的23,200美元进一步上升。数据反映出今年对干散船的服务需求仍强劲，主要是受惠于内地对资源运输的需求仍十分大。集团现时核心干散货船舰队共有95艘，较07年的77艘有明显增长。目标14元，止蚀11.5元。

　　港铁(0066)本周二公布07年度业绩，可望由中期倒退21%改善至有5%的增长至80亿元水平。纯利增长的原因是期内来自物业发展利润有约50亿元，当中主要来自“君汇港”及“城中马尺”等项目。虽然期内会反映约一个月与九铁合并的影响，但预料EBITDA利润率仍有55%水平。

　　预期受惠于港铁可把“日出康城”项目作全年入帐，相信08年度来自物业发展盈利会进一步上升。集团现价与NAV有近20%折让，应可在业绩后造好。目标32.5元，止蚀于27.5元。笔者持有港铁股份。