今早期指随美股低开后 估计会考验至22400附近

　　冯智冲 中国资产管理有限公司

　　美国劳工部公布上周首次申领失业救济金人数减少2万4千人至35万1千人，好过市场预期的36万人，全国地产经纪协会公布1月待售二手房屋销售修订值维持在85.9点，比预期下跌1%为佳，但美国抵押贷款银行协会公布去年第四季楼宇按揭断供比例较前季上升0.05%，创纪录新高，按揭拖欠比率升至5.82%，亦创85年以来新高，抵押贷款机构Thornburg (TMA)未能达到2800万美元的保证金追缴要求，股价重挫近60%，债保商Ambac(ABK)计划自行配股集资15亿美元后被高盛调低目标价，股价再跌，拖累金融股下挫，零售股沃尔玛(WMT)公布2月同店销售升2.6%胜预期，预测3月同店销售只有0-2%增长，股价则反弹，昨晚道指低开后最多曾跌228点，收市跌214.6点，报12254.99点；纳指低开后反覆下跌，收市跌52.31点，报2220.50点。

　　昨早恒指高开246点后反覆上升至23615，下午情况相反，反覆回至23254，收报23343点，升幅收窄至228点；国企指数升幅收窄至218点，报13066点，大市成交只695亿元；期指收报23170点，升幅收窄至20点，比现货低水173点，成交67293张；恒指成份股是在业绩公布期，不过市场更关注的是今年能否抵御外围冲击，内地两会期间亦有极多影响股市的消息，像昨天人行行长周小川表示人民币适当升值有助压抑通胀后，期指即借汇率增弹性憧憬而乘势挟高至23527，但这些炒作借口的持续性有限，大前题仍然是美国经济，次按金融毒品衍生再衍生，加上杠杆效应，目前美国面对可能是史上最严重的信贷危机，只用拖字诀希望捱到楼市见底，短线来说，只看今晚美国公布的就业数据能否成为用来顶一顶的借口，远看如何解决今次已发展成结构性的问题则不明，整体上相信期指未完成拾级测底，过程仍会非常转折，今个回合期指弹上24816，到达24500至26000蟹货区后反覆下跌至22737，昨天在超卖多时的情况下一度反弹上23527，对於这种可有可无的虚假波幅，即市已表示暂时当睇唔到，持有恒指熊证(6484-HK)+25%，直至认为剧情发展与构思不附，需要改动才跟进；今早期指随美股低开后，估计会考验至22400附近，由於今晚美国公布就业数据，留意下午有否春江鸭活动。