港股暂时企稳

　　昨日香港在美国休市和A股持续上扬的间隙里，经历了一轮不小升浪。昨天早晨香港随外围股市高开之后，曾有波动，但CPI数据公布，并没有给A股市场带来多少压力，市场已消化通胀增加压力，且估计央行不会出台调控措施。港股投资者继续追入中资金融、能源和金属原材料股份，香港本地地产股份都总体上升，带动恒生指数升至24300近日高位，午后升势加强，虽然内地收市之后，香港震荡下调，但是守住24000点，全日收24123点，升363点。大市成交788亿港元，比前日略有放大。

　　能源股份昨日成股市新星，受益国际原油价格反复向上，连续四日升势积累至96美元高位，国内成品油期货价格都于高位靠稳。中石油(0857.HK)昨日宣布其大型输油管道计划，刺激股价上升1.9%，收11.96港元；中海油(0883.HK)在数次石油股份下跌过程中都较抗跌，昨日更反弹4.1%，收12.68港元。最近石油股份表现都比较反复，建议投资者审慎行事。

　　金融股已经被市场看淡，但是中国银行(3988.HK)宣布其盈利可能增长，升至3.3港元，劲升7.8%；工行(1398.HK)也升3.5%，报5.38港元；中国人寿(2628.HK)也获得了雪灾以来的又一升势，全日升2.8%，收31.15港元。恒生金融行业指数在年初试过低位之后，已经在逐渐反弹，虽然市场预期中国经济放缓将影响其盈利，但是看贷款增长势头，银行业面临的仍然是资金来源的问题；例如上海浦东发展银行发金融债券融资行为如果行之有效，其它银行业可以效仿，但是融资成本增加对银行盈利降低预测。银行间隔夜拆息也有升高，或因为1月贷款突然增加，望后市能逐渐回落至2%水平。招行(3968.HK)作为非利息收入占比最大银行，信用卡业务在内地财富积累效应中受益最多，近日股价也下滑明显，可趁低吸纳。

　　金属和矿业股份近日受国际铁矿市价格上升影响，都配合大市上扬。鞍钢(0347.HK)昨日升6.2%，收18.62港元；马钢(0323.HK)都有3.1%升幅。但是，钢铁股份于昨日炒高后，面对不明朗的政府宏观政策，中线看将有沽压。但是，虑及钢铁的价格上涨，以及需求增加，投资者可选自有矿山较多股份可做长期投资。江西铜业(0358.HK)和中国铝业(2600.HK)昨日都有不俗表现，分别升2.6%和1.6%，江西铜业前段大跌之后，价格颇有吸引力，基本因素没有重大变化，建议增持；中铝近日受惠收购合并海外公司，长线将有利公司扩大边际利润，可适当低位买入，做长线投资。

　　在美国方面公布众多房产数据之际，香港股市或将改变整固态势。市场等到内地CPI公布之后，或将担心央行调控措施，若近两日央行措施不出，受美国压力，投资者转审慎，香港市场即使转向下波动，估计在23600点有支撑。除非美国信用卡市场出现负面消息，香港股市将靠稳。

　　(时富证券研究部董事 罗尚沛)