东美证券：美股上周回稳的启示

　　美国新增职位呈四年来首次减少，意味美国步入衰退边缘已被确认，但无损美股上周五的表现，虽然市场的焦点集中在大型企业之间的并购消息，包括微软提出收购雅虎及中国铝业连同美国铝业入股力拓的消息，令市场普遍认为企业并购消息属带动上周美股呈现五年来最大累计升幅的主因，但近期当地金融股股价普遍表现优于大市，故不排除市场的资金早已不断在低位累积吸纳美股，意味机构投资者相信股市的累积下跌幅度，可能属过度反映经济衰退的预期。

　　就业相关数据为反映经济活动的递后指标，即消费品及服务行业表现一般走在就业市场之前，而制造业的数据往往走在消费品及服务市场表现之前，于上周五公布的美国一月份ISM制造业指数(报50.7，指数高于50代表制造业恢复扩张)，某程度反映制造业已初步露曙光，反映美国消费前景并非一面倒悲观。如美股短期回稳，预料港股短期将反覆回升。(东美证券交易董事 曾永坚 )