联储局未暗示再减息 港股重现甩卖压力

　　东美证券　曾永坚

　　美国联储局调减联邦基金利率及贴现率1/4，早已被市场广泛预期，唯市场认为会后声明未有明确暗示将会进一步减息，成为股市于消息公布后回落的借口，受美股的影响，加上投资市场继续忧虑内地将有宏调措施推出之下，港股重现甩卖压力，恒指下跌重回28,500水平，主板成交报1,173亿港元，反映沽售压力并未有显著增加，现阶段，港股的上落主要受期指相关活动主导。

　　事实上，美股因联储局的会后声明大幅回落实有点儿牵强。总结笔者的观点，是份会后声明对未来的利率走向并无特别启示。联储局需要考虑到美元汇价会否因减息预期增加而进一步下滑，当然会对减息暗示留有一手，而再次利用通胀作为挡箭牌。相信在步入明年美国大选年，联储局当会以稳定美国金融市场为主要目标之一，预期为纾缓当地金融市场信贷收紧压力带来的负连锁效应，联邦基金利率将被进一步下调1/2厘至1厘。