新一轮套息拆仓潮来势汹汹 杀伤力远胜八月

　　美元与美股近日急跌，触发新一轮套息交易平仓潮，加上美国次按黑洞如无底深潭，金融机构为此不断增加拨备，加速了套息交易拆仓活动，高息货币、商品市场与亚太区股市首当其冲，出现金股汇市全面下跌的场面。

　　次按损失料三万亿

　　日圆兑美元升破一一零重要心理关口，为一年半高位，日圆升势如此急劲，一直透过借日圆作炒卖本钱的对冲基金，不能不在全球投资市场中套现平仓，是导致金股汇市场震荡的因由。

　　日圆升势持续，掀起的拆息潮非同小可，对投资市场的冲击不能忽视，尤其是美国次按危机已牵连了多个大型金融机构，金融市场信心十分脆弱，全球股市跌市将会加剧。

　　澳纽元金价大插水

　　继美林、花旗、大摩之后，传闻高盛持有第三级资产(即无市场报价，要自行估值的资产)比率在八月底达百分之六点九，要比花旗、美林还要高。同时，汇控旗下汇丰融资，市场估计要为次按增加拨备，达到二十四亿美元。

　　德银估计次揭导致全球损失金额达到三千亿至四千亿美元，相当二至三万亿港元。上述连串利淡消息接踵而来，势必增加套息拆仓压力，令热钱急速退潮，金股汇市无可避免一同出现大型调整。

　　全球股市重演八月份跌浪，亚太区股市昨日普遍跌百分之三，其中港股昨日急挫近百分之四，为五周低位，恒指跌至二万七千六百点，从高位计回落了约一成三，相信调整之势有余未尽。

　　港元汇价跌至七点七八八五，为八周来低位，而银行同业拆息则止跌回升，一个月与三个月拆息分别上升至二厘三七五与三厘一六，出现资金外流的迹象。

　　此外，近日高息货币抛售压力也很大，澳元与纽元大插水，前者由最高的零点九三六六，跌至零点八八七二，后者则由零点七八二九，急挫至零点七五二零。

　　欧元高位回落至一点四五六七，英镑则见二点零七五四。另外，商品价格也难逃一跌，金价跌至八百一十五美元。

　　总之，减息与注资的“药力”已过，新一轮套息拆仓潮来势汹汹，杀伤力将比今年八月更厉害！