炒影子股宜配合市况 煤炭内房股秤先

    财华社香港新闻中心/记者张国栋报道。
    恒鼎实业(1393-HK)及大成糖业(3889-HK)今日揭开新股热潮序幕，连同周五招股的远洋地产，原本预料会掀起一阵炒「影子股」热，但近日港股再受宏调措施、美国次级按揭及经济衰退等问题困扰，市场十分波动，投资影子股可能未必会如以往般容易获利，投资者可能虽要花更多时间，在新股招股期间特别注意市场走势，以配合大市炒卖较为安全。
    本周共有4只新股登场，焦点集中在恒鼎实业(1393-HK)、远洋地产及大成糖业(3889-HK)，尤其是前两者，其中煤炭股恒鼎更获得10大企业投资者认购，包括恒基地产(0012-HK)主席李兆基、新鸿基地产(0016-HK)郭氏兄弟、中国人寿 (2628-HK)及新加坡政府投资机构等，在富豪效应下，恒鼎的影子股上周已见炒作，可惜最近两天港股下跌，令原本上升的影子股都出现跌幅。
    恒鼎的影子股亦有其他卖点，其中中国神华(1088-HK)有回归A股概念，同时亦是煤炭股的龙头，另外中煤能源(1898-HK)快将公报业绩，两股已有可炒作之处；神华、中煤及兖州煤业(1171-HK)的08年预测市盈率分别约为24倍、22倍及16倍，与恒鼎今年预测市盈率28.5倍(以上限定价)比较，3股均有其吸引力。
    4只新股中，集资金额最高的为远洋地产，将集资70至100亿元，中银证券的研究报告估算，远洋地产合理估值应介乎343亿至400亿元之间，相当於其资产净值有20％至40％的溢价，然而，摩根士丹利发表的报告则估计，远洋的资产净值达只有178亿至190亿港元，同时该公司已引入摩根士丹利等大型投资者为策略股东。
    事实上，今年内房股股价表现亮丽，远洋招股亦算是配合市场需求上市，影子内房股当旺，不过亦同时受制於市况波动影响，以至近日未能见整体上升，而是呈个别发展，但由於国内楼市炽热，加上将会再有两只内房股上市，预期影子内房股热潮不会短时间退却。
    至於由大成生化(0809-HK)分拆的大成糖业，亦曾见有资金炒作其影子股西王糖业(2088-HK)，大成糖业市盈率约7.9倍至10.2倍，西王糖业则约为10倍，今次是否可以借大成糖业上市炒上，不宜抱太大期望，因西王糖业受玉米价格上升困扰，令半年业绩纯利倒退4.39%，加上近日股价表现并不理想，若被炒上，只宜作短线投资，不能与煤炭股及内房股相提并论。
    由於新股招股期间面对多项利淡因素，包括国内再推宏调措施、日圆套息交易拆仓潮，美国经济走向等因素影响，影子股的表现亦会随市况而改变，投资者仍虽小心及留意。