美国本周公布的经济数据偏向负面：就业数据不如预期，ISM制造业指数反映制造业放缓，待定房屋销售数字和新建房屋数字下降；这些因素都对美国经济复苏的力度蒙上阴影。西班牙的债券评级可能会被下调，欧洲债务危机的冲击仍将持续。

　　中国经济增长速度开始放缓，PMI连续两个月回落，显示宏观调控政策的效果开始显现。在政策没有明显转向之前，周期性行业的股票仍未到底。

　　恒生指数冲击21000点未果，转而掉头向下，其中A股的走势对大市的短线影响非常明显；加上欧美股市的弱势，港股大市可能先下试19600点的支持力度。

　　投资策略

　　不明朗因素主导大市，投资策略仍以保守为宜。

　　在外围状况出现明显转势之前，建议暂时观望。

　　香港富昌证券 莫劲松