梁 渊

　　昨日，港股跟随外围大幅低开后，轻松击穿前不久刚创出的19276点低位。汇控(00005.HK)及中资银行股等众多蓝筹股领跌。尤其是午后在国内股市跌势加速催化下，恒指继续扩大跌幅，尾盘更低见18974点，失守19000点心理关口。恒指最终收报18985点，急跌682点或3.47%，大市总成交至679.32亿港元。

　　导致昨日大盘急挫的原因，个人认为主要有以下几点：其一，西班牙央行于上周末对地区储蓄银行CajaSur实施接管。这一举动加重了投资者对欧元区债务问题可能继续蔓延的担忧，欧美股市应声大跌引发港股抛盘。其二，发改委对近期有关实施房产税三年内免谈的言论作出了澄清，使国内股市出现回落，同时也重燃了市场对紧缩性财政政策的担忧。其三，有传闻指朝韩紧张局势升级，朝鲜已下令全局进入备战状态。这种地缘政治风险也加剧了投资者的恐慌。

　　以上是基本面因素。另外，盘中“多杀多”现象也是使大盘难以止跌的重要原因。因为之前恒指有两次下跌至19300点附近，均引来捞底资金的进场，从而使股指有所反弹。但昨日盘中就几乎没有明显的资金再次介入。相反，在跌至该点位后，沽压反而更大。这说明当时看多的资金正在出逃，完全盖过了本轮想入场的资金，导致最后大家都逃离市场，加剧了大盘跌势。恒指失守了19000点关键位后，后市就不容乐观，恐慌情绪会再次充斥市场。如果短期内回不到该心理点位，新一轮跌势将至。恒指在未来一个月下探至17100点并非没有可能。

　　至于衍生工具交易方面，由于汇控目前已失守70港元关口，加上欧洲债务危机未明朗，估计将继续拖累股价。建议看空的投资者可选择其熊证61894。反之，则可关注认购轮22805。