法巴银行

　　昨日港股休市。美股周三收低，港股周四轻微高开后，受内地股市影响下挫，恒指再创低位19，276点；之后由重磅股带动反弹，在尾市一个钟内，急升200多点，恒指终收报19，545点，微跌33点或0.17%；期指尾升倒升73点，低水110点，大市成交增至700亿元以上。

　　港股周三跌至三个月低位后反弹，现阶段恒指需守稳19，425支持位，否则将会继续下泻至19，000点，甚或更低至去年第四季的低位约17，000点水平。虽然香港长假期临近，惟周四成交增加至700亿元以上。恒指窝轮继续被受投资者及即日鲜炒家追捧，成交额占窝轮市场成交比例益发增加；周三更占窝轮市场成交几近一半，反映投资者不少炒作大市波幅。而街货量方面，见恒指认购证街货过去五天增长6.2亿份，周三单日已增长2.5亿份，反映投资者仍然趋向看好后市。

　　内地股市继续寻底，上证综合指数再跌31点或1.23%，继续企于2，500点，收报2，555点。惟追踪内地股市的安硕A50(02823)周四低位再创今年新低，一度跌至11.56元，惟午市随大市V型反弹，收市逆市上升，收报11.9元，上升0.04元或0.34%。不少投资者继续趁低吸纳，相关认购证过去一周街货增加逾6.9亿份，而周初连续两日录得逾2，500万资金流入，反映不少投资者均搏内地A股回升，趁低吸纳A50认购证部署。

　　近日市况波动，恒指间断地升跌，令投资者难以捉摸，对后市亦欠缺方向。大市波动，多少会对场外期权的引伸波幅有影响，从而再直接影响窝轮的引伸波幅，以及窝轮价格。投资者近日可能会发现持有的认购证跟不足正股升幅，大部份原因都是因为引伸波幅作崇。现时投资者大多会选价格低的仙轮，但这类窝轮的风险特高，若适逢长假期，更要承受时间值损耗。故此，投资者或会先静观市况，再部署入市；但可能会担心错过趁低吸纳的好机会。其实现时市面上也有不少年期较长及价外的窝轮，这类窝轮的到期日远至2011或2012年，虽然实际杠杆稍低，但防守性亦强，投资者亦不需担心这类窝轮会出现跟不足正股的情况，绝对是波动市况中另一个选择窝轮的选择，非短炒的投资者可特别留意。