东航国际金融(香港)

　　市场对于美联储是否会提早实施退出政策的猜测近期逐步升温，美股由于市场的情绪波动在高位展开了剧烈震荡，由此也影响到港股市场在本周初的表现。对于投资者而言，本周五即将公布的美国12月失业率数据，将会为美联储是否会提早实行退出政策给出一个明确的信号，将影响到美元和全球证券市场的走势，值得密切关注。

　　自从美国去年11月失业率数据出现意外下降以来，关于美联储提前实行退出政策的预期逐步开始升温，由此也推动了美元指数触底反弹；12月底公布的一系列经济数据，在展现美国日趋明朗的经济复苏前景的同时，更加重了市场对于退出政策可能提早实施的担忧，导致美股在12月的最后一个交易日出现倒跌。

　　美联储主席伯南克上周末的讲话，进一步强化了联储可能提前升息的预期，他表示美联储必须对加息持开放态度以抑制资产泡沫的产生，即采取更严格的监管仍是防止危机再度爆发的最佳方法。这一表态显示出伯南克掌控下的联储，在应对可能出现的资产泡沫时将会采取更为快速的加息策略。

　　尽管受风险偏好提升的影响，周一美元出现大幅走弱，由此带动美股升至15个月来的高点，但本周接下来的时间里美股持续走高的可能性很低，在失业率数据公布之前投资者将会保持谨慎，如果最终公布的失业率确认下降，指数在目前的点位出现短期回调恐怕难以避免。对于香港市场而言，如果美股出现回落，恒指同样也将会面临着短期走低的压力，投资者亦应谨慎对待本周下半周的恒指走势。