证券时报 钟恬

　　富力地产(02777.HK)、碧桂园(02007.HK)和世茂房地产(00813.HK)于前日和昨日相继公布今年前11个月合同销售额，均达标甚至超标。内房板块也在这两日表现抢眼，昨日更是全线向上：富力地产、碧桂园、世茂房地产分别升5.26%、1.28%和6.19%，华润置地(01109.HK)升4.97%；远洋地产(03377.HK)升2.68%，雅居乐(03383HK)升6.37%。

　　事实上，踏入第四季度以来，笼罩在政策调整阴影下的内房股持续疲弱，股价一直落后于大市，该板块这两日来表现亮丽，究竟是由于政策逐渐明朗化而憧憬行业复苏，还是仅为短线补涨？

　　热销数据刺激股价

　　世茂房地产昨日宣布，截至今年11月底止，今年合同销售额达210亿元人民币(下同)，同比增长91%，涉及楼面241万平米，增长100%，提前超额完成今年上调后的200亿元目标销售额。碧桂园也于前日公布，实现11月合同销售额约31亿元人民币，签约建筑面积约58万平方米，同比分别增长91%及65%。截至今年11月底，共实现销售认购金额约212亿元，其中已签约合同销售金194亿元，待签约金额约18亿元，已经提前超额完成全年190合同销售目标。同一天，富力地产公布，按照已签署的销售协定，11月合同销售额约21.81亿人民币，与去年同期相比，增长33%。截至11月底止，该公司合同销售总额约226.21亿元，占全年协议销售额目标约98.4%。

　　世茂房地产股价从上周低位13.64港元开始回升，昨日高位见16.50港元，收市升6.19%至16.46港元，本周累积升幅已达约20%。碧桂园、富力地产两日来也分别有9%、10%的升幅。令人关注的还有中国海外(00688.HK)，该股上周五跌至16港元后企稳，昨日已反弹至17.46港元，并重越各条主要平均线，成交额同步上升。昨日表现亮丽的还有：华润置地升4.97%至20.05港元；远洋地产(03377.HK)升2.68%至8.43港元；雅居乐(03383HK)升6.37%至12.02港元。

　　业界看法分歧

　　对于内房板块近日急升的原因，业界看法不一：有的认为在政策明朗化推动下可憧憬行业复苏，将刺激内房股继续上扬；有的则认为内房股已太长时间落后于大市，目前被热炒仅是短期补涨，投资者应先获利离场。

　　日前有媒体报道指出，随着贷款年度开始，明年初的房贷操作将放松。群益国际控股(上海代表处)内房业分析员朱吉翔认为，有关针对内房的政策措施一直不绝于耳，此前由于政策不明朗，内房股价受压，一旦消息明朗化，相信将可带动内房业的增长势头。高盛昨日发表报告称，内房股今年大幅反弹后，明年将保持平稳增长，仍看好股价尚未反映因较低土储成本，使2010年-2011年毛利趋势稳健的内房股。此前瑞信也表示，继续维持内房行业“增持”评级，因为房屋需求似乎仍很强劲。该行指出，不少买家正在加速其置业决定，在地方政府可能撤销优惠的可能之前，享受暂时性的若干优惠，该行预计第四季度的成交量会好于预期。

　　致富证券副经理叶海亚则认为，目前内地的政策对内房股宏观上不太有利，只是内房股前期调整较多，加上大市此轮向上，内房股的升幅并未跟随，才导致这一两日市场再热炒这个板块的股份。虽然目前内房股平均市盈率不算太高，但明年销售预测仍未有明确的信号，建议投资者如果有盈利宜先行离场。大福资料研究部分析员麦德光表示，无论是政府的政策或者是销售量带来的好消息均欠缺新意，早在市场的预期之内，这类消息对内房业的刺激作用将不会太大，他也认同内房股近日反复向上的原因是有补涨需求所致。交银国际日前也发表报告称，内房业复苏势头在第四季度应不会受到太大威胁，最主要的隐忧是开发商在2010年能否保持良好的销量和房价增长势头，该行认为房价有可能在明年下半年回落，短期并没有足以令行业股价表现优于大市的刺激因素。