香港证券学会会长 张华峰

　　周二晚(11日)由于有著名分析员警告美国银行业基本状况尚未改善，加上库存数据出乎意外地下跌，触发投资者沽售股票，结果导致美股向下，而承接美股的跌势，加上市场有获利回吐出现，引致昨日(12日)恒指急挫超过六百多点。事实上，近日港股也颇为反覆，每遇外围股市出现调整，恒指往往会明显下挫数百点，惟跌市过后，不久指数又告大幅反弹，似乎大市最近明显上落已是司空见惯的现象。

　　港股技术走势依然健康

　　有些人归咎近期市况如此反复是因为市场忧虑内地会收紧信贷，以防股市和楼市的泡沫，虽然上周已有内地官员再三表示暂时不会改变货币宽松政策，但是投资者似乎依然不安心，难怪本周温家宝总理借视察无锡的机会，公开重申坚持实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策不动摇，消除各方对中央政府推出收紧政策的疑虑。接连由决策部门，财金官员甚至政府最高领导人清楚表明不会改变现行政策，相信可以减少外界对内地会调整政策的揣测。

　　纵然如此，估计部分投资者目前仍然会担心国内政策可能改变而沽售股票，短期相信会继续令大市有沽压，惟技术走势上港股依然健康，短暂的调整亦是合理，恒指有机会下试两万点支持位，短线甚至可能跌穿此水平，不过19500点的支持力会很大。以现时的市况来看，即使指数可能会持续反复以至出现调整，笔者认为在此市况投资者选择优质的好股票较担心指数点数的上落更重要，始终股民是买卖股票而不是买卖指数。(经济通)

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