外围消息利好 汇控可领恒指上万九关口
江宗仁
昨天恒指横行，微升5点，报18791点，不过，外围形势甚佳，外资流入韩股净金额是07年10月牛市尾声以来最多，中国上月固定资产投资增长强劲，美国上月零售增长0.5%，是3个月来首现增长。数据好，10年期美债孳息上过4厘即告回落，看来长债息率在4厘有颇大阻力，美元指数亦回落至80水平以下，更重要的瑞信在伦敦调升汇控评级，汇控股价在纽约时段已突破71元，恒指今天突破19000点应无问题。
内地昨天公布的5月数据显示经济仍是外冷内热，出口下降26.4%，暂未有起色，不过，市场并不担心，因为不论是欧美的存货数字或消费者信心近期都有显着改善，出口复苏只是时间的问题。而1至5月的固定资产投资增长增长达32.9%，既快于1至4月的30.5%，也比券商预期的好，新动工项目增长46.8%，涉及的投资5.33万亿元，增长达95.9% 看，看来下半年固定资产投资仍会以高速增长，当中，一贯占总固定资投资达20%的房地产投资，过去两个月增长的步伐开始加快，1至4月增4.9%，1至5月则增6.8%，随近月楼市大旺，发展商楼套现后陆续把资金投入买地，这将会加速下半年和明年的房产建筑投资。
新动工项目大增下半年投资可持续
内房卖楼买地的周期重新启动，会对内地本土经济有很大裨益。这也是本栏一直鼓吹，政府不应以打击楼市为己任，楼市沉下来，是没有人想买楼的，最后既帮不了无壳祸牛，反令有产阶层资产大缩水，与楼市相关的行业不景。对地产商而言，楼市旺盛，资金可得循环，不断买地，令股份的每股资产净值提升，股价因而有理由反复上升。昨天大市横行，但大型的内房股如中国海外(0688)升了4.9%、 富力(2777)升4.7%、 华润置地(1109)升3.0%、世房(0813)升2.4%。
IEA10个月首调高 全球原油需求
随着内地固定资产高速增长，进口的物料亦持续增长，中国海关的数据便显示，5月进口的铜料达42.2万公吨，连升4月，而原油进口亦见连月增长，在内地汽车销售强劲下，对汽油的需求应是有增无减，国际能源机构(IEA)昨天为10个月来首次把全球的每日原油需求调升12万桶至8330万桶，原因是美国及中国的需求均有增长，而世界整体需求今年仍会跌2.9% ，是1981年以来最大的跌幅。不过，IEA由近一年不断调降原油需求预测，到昨天首度调升，对油市自然是好消息，油价升上每桶72美元。
内地的经济旺盛，资金充裕，本港经济也甚受惠。笔者昨天在中午时分路经中环国金中心的连卡佛，见店内顾客满堂，衣着时尚，在平常的日子名店怎会有这么多客呢？细看之下原来都是讲普通话的。日前有一段新闻便说，原是世界第二大名牌市场的日本，去年进口的名牌货品跌了10% ，有当地的市场研究机构估计今年会进一步下跌，料只及1996年高峰期的一半，即将1万亿日圆(折合103亿美元)，可见经济上长期不景气对日本人的消费口味已起了根本的变化。中国成为国际名牌店的增长希望了。
美长债息4厘阻力大
香港作为中国国境的潮流城市当然最为受惠。近年，中环、尖沙嘴国际名牌店林立，争相在内地游客流连的商场设店。这股趋势相信仍会持续一段长时间，香港最受惠的蓝筹股当然是九仓(0004)。地产股近日虽然被中资金融股所掩盖，但随调整已近尾声，当指数再升时，九仓、新世界(0017)及信置(0083)等本港地产股应可接力而上，可作为稍后追落的部署。
道指昨晚早段上扬，但幅度不算大，约在50至70点间，仍摆脱不了近期的牛皮格局。10年期美国国债升过上4厘后即回落至3.92厘，情况跟周3时差不多，长债息率在4厘水平形成小双顶，短期突破的机会不大了，而美元指数稍微跌破10天平均线(79.71)，报79.668。于本港时间今天零时30分，道指报8798点，升了59点。
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