踏入今年，开始有上市公司发出盈警，越近业绩期，发盈警的公司愈多，现在已经有超过100家公司发出盈警，较早前公布业绩的公司，如思捷环球(00330-HK)、恒隆集团(00010-HK)及宏利金融(00945-HK)等，业绩大幅倒退，股价亦受到一定压力，3月是业绩公布高峰期，预期股市将更为波动，长线投资者较宜待业绩公布后，待了解公司盈利及业务前景后，才好入市，而炒业绩的短线投资者，更要严守止止赚止蚀位。

　　思捷为蓝筹股业绩期拉开序幕，半年盈利28.53亿元，下跌13%，是10年来首次出现盈利倒退，东亚银行(00023-HK)全年纯利大跌99%，在金融海啸冲击影响下，业绩势惨不忍睹，大型上市公司汇丰控股(00005-HK)、港交所(00388-HK)、国泰航空(00293-HK)及太古(00019-HK)等于3月陆续公布业绩，其中市场关注最早公布业绩的汇控，无论业绩较预期好或坏，均会对恒生指数造成大幅波动，投资者宜小心。

　　英皇证券研究部主管沈振盈表示，踏入3月业绩公布期，相信大部分需要发盈警的企业已经发出，相关股份的股价亦已作相应调整，而已公布业绩的上市公司，业绩表现亦符合市场预期，例如东亚银行(00023-HK)业绩是预计之内，反而在公布业绩后，东亚股价扭转公布业绩前的劣势，相信汇控及港交所等重磅蓝筹股目前股价亦已反映利淡因素。

　　他说，汇控业绩倒退是市场预料之内，一般估计在30%至40%之内，以目前汇控市盈率不足5倍看，已反映于股价上，加上汇控一直没有发出盈警，亦拒绝英国政府注资，相信其业绩没有太大惊吓，反而市场关注汇控减派息及供股，他认为，即使汇控减派息，相信仍会有6%回报率，故仍可维持目前股价。

　　沈振盈又指出，较早前市场有不少权重蓝筹股被沽空，预期会有不少补仓盘出现，因此预计港交所等重磅蓝筹公布业绩后，股价有可能上升，但并非所有公司公布业绩后都会上升，投资仍须留意上市公司业绩倒退原因，例如倒退原因是与核心业务或是非经常性项目有关，若是前者便要留意，是与后者相关，则要小心评估撇帐是一次性或是分数年进行；另要留意公司有没有买入高风险项目；以及派息政策如何。

　　同时，投资者要留意其市盈率及估值，股价是否已反映上述因素，以及要察看上市公司在09至10年度的业务前景，才能买入股票进行投资，投资者最好是待业绩宣布后才购买，便有较明确的方向。

　　他说，虽然公用股一直视为避险股，而且已有不少资金买入，但这些股份股价并非全无压力，资金流走的速度可能很快，他建议投资者现时可考虑买入中资股，防守性亦较强，尤以内银股及电讯股为佳，而本地银行股尽量避免沾手，至于本地地产股，若股价跌至长期偏低水平，才可考虑买入。

　　时富证券联席董事邓建初表示，除美国经济不景外，欧洲金融危机愈演愈烈，香港经济亦向下滑，因此上市企业业绩出现倒退，已是市场共识，投资者不宜投资大型的蓝筹股股份，如汇控、长江实业(00001-HK)及新鸿基地产(00016-HK)等。

　　他说，汇控即将公布业务，市场对其业绩有不少推测，不排除市场有炒业绩之举，他提醒短线投资者在3月进行炒业绩时，最好在公布业绩前后数天内完成，不宜多作恋栈，例如宏利金融近日股价上升，相信只是有反弹没升幅，投资者宜小心一点。

　　他指出，以股市较经济先行看，股市在今年第4季将会复苏，而目前各国动用庞大资金救市，对市场有一定帮助，他认为，预期大部分上市公司在08及09年的业绩表现不佳，投资者可考虑购入中资股，预计部分中资股会有较佳表现，例如资源股。

　　汇控在3月率先公布业绩，市场普遍看淡银行业目前面对的境况，毕竟多间上市银行备受债务抵押证券、结构性投资工具、房利美和房地美债券，以及雷曼迷你债券等问题困扰，不过，若汇控公布的业绩较预期佳，势可带动大市上升。

　　目前港股的走势将受业绩左右，虽然投资者可短炒公布业绩前股价跌幅已大的重磅蓝筹股，惟要严守止赚止蚀位，至于长线投资者，更宜待业绩公布后，看公司盈利及业务前景后才入市，尤其是要留意公司核心业务表现，此外，大型中资企业股较易受内地政策影响，亦要特别关注，目前，市场最担心的是没有发盈警的公司，假若业绩远逊于市场预期，以及未为市场知悉的投资亏损，将对股市做成打击，故长线投资者跟风买入仍未公布业绩的蓝筹股，须冒风险。

    新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。