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买汇控宜分10注 每跌10元多买一注
明报专栏作家施慧雅撰文指汇丰控股购买需分阶段。就往绩而言，汇控是少数甚为重视公司长远利益和发展的跨国性银行，过去20多年，汇控闯过不少难关，从一家香港银行发展至环球大银行。如今回顾，汇控在前主席庞约翰执掌期间，在欧美的扩充可能有点过急。不过，汇控在Household(即现时的汇控融资)和几项大收购主要以发新股融资，财政实力不致大受影响。
股价暴跌恐动摇同业存信心
目前汇控面对的其中一个难题，在于新兴市场的存款基础极为充裕，出现了资金缺乏出路的问题，相信促使了集团在美国拓展按揭业务时过分过取。不过，集团的存款基础和流动资金状仍然坚挺，亦未有盲目借贷，而且没有大量买入“有毒资产”，这点值得留意。
不过，银行始终要倚靠别人的资金经营业务，若股价的暴跌动摇了同业和存对汇控的信心，集团可能失掉了为数不菲的资本，有可能大减派息，或在股价低位时宣布供股。既然看淡汇控的力量来势汹汹，慧雅不建议贸然犯险，最安全和稳妥的方法是将预算买入汇控的资金分为10注，现价水平可先买入一注，若股价每跌10元就多买一注。
30元料有强劲支持
以慧雅之见，汇控在30元水平定必有强劲支持，因为这水平相当于不足0.5倍的市帐率，以及不足3倍普通年度的盈利，因此若股价跌穿30元，可用15%的资金捞入，每跌10元就再投入15%的资金买入，余下资金可备作供股之用。以慧雅之见，即使汇控最后宣布供股也未必是坏事，反而可能是股价走势的转折点。
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