暴风雪袭来几家欢喜几家愁

　　证券时报记者唐盛

　　近来内地出现了数十年一遇的暴风雪，持续影响全国大部分地区的生产、生活，国际大行对此纷纷做出评估，一些在港上市的公司也就灾害情况发布公告，可谓几家欢喜几家愁。

　　法国兴业银行日前发表报告称，鉴于供应和物流渠道受暴雪影响而中断，因此从数字上看，内地经济有可能受到大范围的影响。法兴表示，供应渠道中断，加上大量农田被毁，这将影响管理层对物价控制的努力。另外，能源紧缺等问题，也将引起出口经济的压力。

　　据悉，在港上市的澳华黄金(1862.HK)日前发出公告表示,由于受到暴雪的影响，贵州地区发电厂的煤炭供应短缺，当地正采取电力限制措施，因此，公司旗下的贵州锦丰矿山亦受影响，预期矿山在2月份的产量将低于之前预期的1.27万盎司。

　　但中银国际研究有限公司副总裁白韧对暴风雪的影响持较乐观态度，他表示，这次雪灾属一次性事件，应当对国民经济的影响比较有限，但此次全国性的暴雪持续时间之长、波及范围之广实属少见，因此担心冲击投资者的心理防线。但他指出，内地遭受的暴风雪，目前暂时还不会打击港股的市场气氛，反而对中资煤炭股板块更为有利。

　　白韧表示，美国连续减息，这对股市只是短期效应，并非灵丹妙药。由于内地股市与全球经济联系日益紧密，并非人们想象的那么封闭，现在美国经济严峻影响全球，也包括内地，其程度可波及企业盈利及经济增长。他提醒投资者说，短线资金会趁大盘反弹进一步出货。

　　内地持续的暴风雪，令市场担心中资保险公司的业绩会受到影响。但大华继显表示，由于内地保险市场的渗透率低，暴风雪不会导致中国平安(2318.HK)和中国财险(2328.HK)出现重大亏损，因此继续维持中国平安的“买入”评级，以及中国财险的“持有”评级，目标价分别为112.72港元、10.80港元。

　　有分析师建议，投资者短期可关注春节期间供需紧张的行业，特别是因为天气因素导致的阶段性供不应求情况，如煤炭、航空、铁路等行业；以及受益于灾后重建的建材、电力设备等。其次，逢低增持实质性受益创业板的公司。比如，受到罕见的暖冬影响，波司登(3998.HK)2007财年的盈利受创，但今年寒冷的冬天将有助增加销售。“近日横扫华中五省的暴风雪可能对内地羽绒服制造商波司登构成利好。该股股价目前相当于基于Thomson预期(每股盈利0.17港元)的2008财年市盈率11倍，这对作为中国领先品牌制造商之一的波司登而言估值并不高。”一位分析师如是说。

　　德银发表研究报告指出，虽然恶劣的暴风雪天气造成部分汽车生产厂零件供应短缺，令短期的生产受到影响，并影响人们的购车欲望，一、二月的汽车销量或会令市场失望，但对东风集团(0489.HK)和骏威汽车(0203.HK)的“买入”评级不变。德银认为，汽车股近期将会受压，但他们仍坚持汽车市场的牛市可期，因为中国居民越来越富裕，一旦天气好转，这些潜在的购车力量仍会重返市场。