金价闯千关 审慎选金股

　　□财华社 张国栋

　　受到美元不断贬值的影响，黄金成为了对冲通胀的工具和资金避风港。预计美国大选前，金价将有机会闯破1000美元大关，其实金价在去年已经上升30%，金价大幅上升亦令相关金股股价齐齐上扬，然而，金价已经处于历史高位，投资者要高追黄金股宜采审慎态度，细心挑选为上。

　　国内推出黄金期货，有利金股，市场更预期美元将持续贬值，加上环球股市波动、中东地缘政治紧张以及信贷危机尚未解决，在环球经济不明朗因素下，促使黄金成为投资避风港。除了国际投资者大举扫入，中东的迪拜交易所亦有意开办黄金ETF，看来08年仍是“黄金”年。

　　目前，香港共有4只上市黄金股，分别是紫金矿业(2899.HK)、招金矿业(1818.HK)、灵宝黄金(3330.HK)及澳华黄金(1862.HK)，受惠于金价上升股价已有不俗升幅，因此现在处于金价高峰期时投资黄金股，便需要作出考虑，以免高位接货，故此最直接的选股方法是买入有最多黄金储备的金股。

　　在黄金股中，紫金是储备最高的金股，亦是成本最低的黄金生产者，生产成本每克只是75元人民币，加上紫金近期发盈喜，预期2007年纯利达25.02亿元，增长47%，而且公司亦已获批A股上市，集资约155亿元，用作向海外收购金矿业务。在此情况下，紫金股价肯定受惠，但由于发行A股同时带来摊薄效应，投资者亦须留意。

　　另一黄金储备量较大的招金，直接受惠于金价上升，高盛日前发表报告指出，招金对金价敏感度最高，其并购进度佳，有助产量增长，同时该行给予紫金及招金“买入”评级，目标价分别为15及36港元。

　　中资黄金股中，灵宝黄金并非主要从事黄金开采，而是黄金加工，占整体业务高达90%，金价上升反会令其增加投资成本，相对风险较大，但与此同时，灵宝过去积极收购矿场，预计未来其产金量将会上升。

　　至于来自澳洲的澳华黄金，近年来亦积极进行收购，日前成功向机构投资者配售2646万股，集资约1.7亿澳元(11.52亿港元)，其中的1.05亿澳元，用作收购黑龙江东龙金银矿藏72%股份，而其持股95%的吉林省白山项目，矿产资源含金量亦达84.6万盎司，料两新矿未来为澳华带来不俗收益。

　　在金价不断挑战新高下，近日黄金股的炒味甚浓，尤其是金现价处历史高位，随时会出现一定程度的下跌，因此投资者除要审慎选股外，亦要设定止赚位。