时富证券：加息幅度少于预期 短期或利好A股

　　时富证券　罗尚沛

　　人民银行突然宣布加息，一年期存款利率升幅高于贷款利率升幅，而同时又把活期利率下调，对银行业的息差业务会有较中性影响。但一点要注意是，这次把活期利率下调，中央想把流动性货币引导致定期存款从而控制银根，值得深思。

　　本次加息幅度少于市场预期，短期可能对A股而言是利好消息，但相信市场不会因此消除对进一步加息的忧虑。如果此次调整的影响力达不到人行预期效应，起不到防止经济过热和通货膨胀作用，可估计这次加息只是一轮宏调的开始，因此投资者不应视这次加息为中央从紧的货币政策的终结。

　　港股方面，受加息影响及市场关注美国圣诞节零售市道的影响，料恒指成交会持续低迷，估计指数会在26500至27500点横行。