踏入12月港股重拾升轨，国际油价回落，恒生指数升上29000点，11月的阴影一扫而清，投资者重新部署今后的投资策略。美国楼市极度恶劣，次按问题引发的信贷危机，导致联储局需要减息来支持楼市，香港地产股无意中成为受惠者。长实(001)，新地(016)，太古A(019)及恒基地产(012)均大幅上升。

　　除了减息预期外，香港楼市近日非常畅旺，股市上升造成财富效应，投资者在股市赚钱，将部分股票套现转投楼市，来锁定利润。

　　渣打飙升传中资银行入股

　　银行股中渣打集团(2888)突然急升16元，升破300元大关，这同新加坡政府投资公司淡马锡减持有关。市场曾传中国三大商业银行包括工商银行(1398)，建设银行(939)及中国银行(3988)等都有兴趣入股渣打，昨日股价异动，相信市场揣测中资银行会有所行动。

　　上月港股由强转弱，10月份的急升改为急跌，20个交易日有10天单日波幅大过1000点，其中有4日上升超过1000点，有6日下跌多过1000点，市场动荡只可以用惊心动魄来形容。

　　恒指跌幅刚是升幅一半

　　恒生指数连续三周下跌超过1000点。从10月30日的历史高位31958跌至11月22日的低位25861点，恒生指数回跌6079点，跌幅刚好是8月17日至10月30日升幅之一半，也跌破了50天移动平均线28000点。今年三次调整后急反弹技术走势来看，已经完成中期调整，2007年已出现三次调整，分别是3月、8月及11月。每次下跌都会持续一个月，而每次都跌破50天移动平均线，8月更加跌破250天移动平均线，但每次下跌都迅速回升，而反弹速度也非常快，通常一个月之内收复失地。气氛转好投资者趁低吸以技术分析，由11月份至上周恒生指数出现超卖，现时是反弹时刻。终于在11月最后一周港股出现反弹，大幅上升2102点，上周一及周四更升超过1000点，市场憧憬减息，地产股造好，国企指数亦止跌回升，投资者趁低吸纳，加上美国信贷问题没再恶化，大市气氛明显转好。

　　细价神仙股乏善可陈

　　最近笔者的新书《追捕神仙火箭股》进行签名活动，多谢来捧场的读者。笔者在会上讲到作为一个负责任的分析员，对股民最重要的责任是讲真话，好的上市公司一定要表扬，但对于不好的上市公司分析员也有责任讲出来，免得投资者错误投资失利。多数乏基本因素支持尤其是笔者经常研究一些细价神仙股，此类股绝大部分都没有任何基本因素可言。其目标主要是在市场抽水，而所涉及的项目绝大部分都不会成事。

　　在2004年掀起的赌业热潮，当时最热的奥玛仕(959)一度变成仙股，现在股价长期低迷。

　　分析员责任是指出风险

　　2006年曾热炒的中国彩票股包括华彩控股(8161)及众彩股份(8156)至现今仍然是乏善可陈，今年热炒的矿业股，数目实在太多，但到明年会有多少剩下来，是不可预知。分析员不会阻人发达，但一定要把风险指出，让大家了解，这是最基本的专业及道德责任。(香港商报)