第一上海：港股短期后市反覆偏稳

　　11月30日。港股连升第三个交易天，是11月展现中期调整走势以来，最长的连升纪录，短期市况仍偏稳，但估计会趋向反覆。事实上，大市成交量持续低于火爆时期的平均数1,582亿元，资金流量仍处下降趋势，在缺乏新资金流入的情况下，大盘在反弹过后，于高位的稳定性会受到影响。

　　国指走势相对较弱

　　以恒指来看，从偏高的32,000回落到超跌的26,000，然后作出反弹并收复累跌幅度的一半，贴近29,000关口，现水平应处于平衡区，估计恒指会以反覆整固为当前的发展模式，主要上落范围应在28,000至30,000之间；而国指方面，走势仍相对较弱，主要是受到A股跌势未能喘定所影响，故国指的回稳讯号仍有待确认，或会对恒指造成拖累。

　　本地银行股获重新关注

　　大盘股方面，本地地产股仍将是龙头股板块，而近日来推介的二线地产股香港兴业(0480)，开始有追落后迹象，股价大升逾6%，可继续跟进；另外，受惠于楼市转活，本地银行股亦开始获得重新关注，永隆银行(0096)连升6日，累升幅度接近14%，而其他可作跟进的包括有永亨银行(0302)、创兴银行(1111)和富邦银行(0636)等等，现价估值有上调空间，值博率可观。

　　资金转战小股可吼券商股

　　在大盘经过弹升并趋向反覆靠稳的前提下，由于资金流量未能改善，大盘股难以进一步大幅推高，估计短线资金将转炒二三线基本面较好的小

股票，在这考虑下，建议可关注券商股，包括有中国光大(0165)和申银万国(0218)等等。券商股于11月份平均下跌调整了30%，但QDII政策仍将继续推行，推出港股直通车只是时间上的问题，故券商股的基本面未有受到严重破坏，股价可望先修正超跌幅度，现水平存有弹升空间。