恒丰投资梁渊周宝强

　　近段时间港股在外围股市大幅波动影响下，震荡反复。昨日早盘受外围股市影响，港股高开逾105点，多头借势上攻，高见27455.81点之后，空头突然发力使股指急速下挫，一度倒跌近182点，而低位明显的承接力量，推动股指缓慢回升接近至早盘高位。午后，在沽盘凸现的巨大压力下，股指再次回落，低位的承接力量再度发力推升股指回暖，至收市报27371.24点，升161.03点，国企指数收报16362.4点，升83.06点，成交1041.28亿港元。

　　蓝筹股方面，中国移动(0941.HK)昨日表现相对较为稳定，该公司目前具有良好的基本面情况，以及较佳的流动性，而且其利润全部都以人民币结算，而人民币的不断升值，使得该公司丝毫不受美国次贷危机所带来的任何影响。目前因港股整体趋势进入整固期间，中移动也借机调整。近期为了移动网络的拓展，已与阿尔卡特朗讯公司签署高达6亿欧元的合同，对其股价略有提振。昨日，该股收报134.5港元，升1.356%。而作为市场上银行业界的龙头———汇丰控股(0005.HK)昨日表现甚是低迷，该公司近期因美国次贷问题影响，连连受挫，该公司旗下美国子公司第三季度业绩显示，贷款违约问题逐渐由次级抵押贷款业务蔓延至优质抵押贷款业务，以及其他消费信贷业务，这对于汇控今后的盈利状况扭转或将带来较大的冲击。而美国房市的下跌风险仍然较高，这或许将最终抑制经济的增长，类似DBS唯高达等国际投行也同时将汇控的目标价大幅降低，从而使投资者忧虑四起，该股昨日收报129.6港元，跌0.993%。

　　国企股方面，在中资金融股及石化股疲软的时候，电信股接连造好，带动市场投资气氛提升，中国电信(0728.HK)以及中国网通(0906.HK)昨日表现均相当耀眼。市场预期，中国网通有意在保持国有经济控股的前提下，吸纳更多的外资入股以便缓解公司所面临的财务负债压力，另外，网通的此番举措，可不断学习到先进的理念、技术和优良的产品，同时在引进境外资金后可实现股权的多元化，为网通今后发展奠定良好基础。昨日该股收报22.65港元，升6.338%；而中电信表现同样不俗，收市报6.03港元，升5.42%。因国际原油价格回软，石化股昨日表现稍逊，中国石油(0857.HK)逆市走低，收报14.5港元，跌1.091%。而银行股及保险股方面更是萎靡，除建设银行(0939.HK)和招商银行(3968.HK)表现稍好外其余各股均以跌势收场，中信银行更跌超过2%。

　　从昨日港股的整体表现来看，目前港股经过前期的调整之后，短期走势上略有回稳，外围股市的波动对于港股的影响或许稍有减轻，但影响仍然存在。因美国次贷问题导致美股市场近段时间出现大幅波动，美元的持续走低，部分投资者对于美国经济前景难免产生担忧。另外，因内地经济高速一直难以压制，通胀水平以及物价的居高不下，为了保持内地经济健康稳定的发展，内地政府不得不采取更加行之有效的调控来加以抑制，内地股市因此呈现持续低迷状态。这使不少投资者担心，和美元实行联系汇率制度、又会明显受到国内宏观调控政策影响的香港经济，是否也将面临下滑风险？当然这样的担忧似乎有些多虑，国内政府对于香港的政策仍然保持不变，在这样的前提下，香港市场的稳步增长仍将持续。

　　从市场本身来看，港股经过前期的合理调整，基本上将前期的上涨压力部分释放。另外接近岁末，各基金“粉饰橱窗”的动作又将开始，因此，短期内港股或将继续随外围股市波动，但后市仍有可为。