东泰证券：本周仍以反覆寻底为主

　　东泰证券 邓声兴

　　受到次按问题进一步恶化的拖累，恒指上周进一步寻底并失守50天线。技术上，恒指已呈超卖，但由于反弹动力仍弱，故相信本周仍以反覆寻底为主。不过，100天线(25418)应有不俗支持力。

　　股份推介：信和置业(0083)。本港10月份综合消费物价指数上升3.2%，较9月的1.6%及预期的2.7%为高，反映本地负利率情况会加剧。随着人民币汇价进一步升值而带动入口通胀上升，相信未来本地资产价格会进一步上升。加上，本港楼宇供应量于08至09年期间会下降至每年平均不多于2万个，较平均吸纳量为低，故亦有利发展商售楼及改善边际利润。信和于过往几年均积极补充土储故在主要发展商中对楼市的敏感度应最高。技术上，股价由27元高位回落至50天线亦有一定支持力。目标26元，止蚀于21.8元。

　　利缒(1212)由高位24元已回落超过20%至18元边位水平获支持。集团较一般内地百货股估值为低，风险相对亦会较低。由于集团拥有在港经营百货业务的丰富经验，加上与供应商有良好合作关系，故有助其在内地推广市场及强化品牌。事实上，集团旗下上海久光百货亦较预期早达到收支平衡。预期集团未来三年可维持盈利复合增长率30%以上，故以现价预期市盈率30倍计算，估值合理。目标22元，止蚀于16.8元。笔者未持有上述股份。