第一上海：港股随时重拾弱势

　　11月15日。港股经过周三的强劲技术性弹升之后，回升走势未能持续，市况出现回软；而大市成交量更见显著缩减至不足1,200亿元，资金流量有转弱下降的迹象，对港股现水平的稳定性造成打击，我们相信大盘仍处中短期调整局面当中，恒指和国指的重要阻力位分别在30,196和18,645，若大市资金流量持续未有改善，大盘有随时重拾下跌弱势的机会。

　　事实上，外围股市依然持续反覆向下的趋势，形势上较港股来得更弱。以美股来看，道指近日来曾一度跌穿13,000关口，在短线超卖下，于250天平均线(最新报13,064)出现争持暂缓跌势，属于合理情况；但自从道指失守13,500关口，确认减息刺激失效之后，道指已进入弱势，最终跌穿250天平均线─传统上的牛熊分界线，只是时间上的问题。(中金cnfol在线)而亚洲新兴市场方面则以A股为风向标，但A股的调整走势已持续了超过一个月时间，并且出现反覆向下的发展情况，估计弱势已逐步确立形成，后市仍存在进一步下调空间。由此看来，港股在资金流量转弱以致市底承接力转差的前提下，再加上估计外围股市仍将持续弱势，故港股该未能逃出中短期调整的格局，后市再跌向下寻底的风险未能散去。

　　资金高位再追兴趣不大

　　各大盘指数股方面，大体上经过周三的反弹之后，技术性超卖的情况已获得改善，在资金追捧热情未有升温下，料股价可随时重拾跌势，短线博反弹部署宜先暂停。从市况所见，个别股份对消息的反应并不理想；期油和黄金价格回升，但中石油(0857)跌接近3%，而招金(1818)和灵宝黄金(3330)分别跌逾1%；另外，新鸿基地产(0016)下跌3%，股价再次跌回配股价150.75元之下。

　　中资地产股压力浮现

　　刚公布的中国通胀数据表现持续强劲，人行进一步加息调控的机会存在，在加息阴影下，加上碧桂园(2007)宣布推迟筹发高息票据，估计中资地产股会受到较大压力，股价昨日已全线回落，众安房产(0672)再次失守招股价，绿城中国(3900)继续徘徊于7个月来的低位水平，而世茂