泓福：港股反弹后将再寻底

　　上周港股一度急挫，国务院总理温家宝开腔刹停“港股直通车”计划，加上美股表现疲弱，内地A股市场在超买下亦出现调整，在在都成为淡友沽货的借口，其后在本地银行追减利息，港股才止跌回稳。

　　去周环球股市走势疲莫能兴，美国次按问题仍未有改善，甚至有进一步恶化的迹象。美国楼市持续下滑，使消费信心受打击，联储局为避免经济陷入衰退而连番减息，惟减息却令美元汇价大泻，资金纷纷寻求出路，黄金和石油备受追捧。长远来说，美元汇价江河日下，会使当地企业的生产成本因进口原材料价格上升而增加；消费信心疲弱，企业未必能将成本转嫁给消费者，使企业盈利下降，继而对美国经济造成打击，美股的表现也会受到拖累，这亦是当地投资者看淡美股的原因。

　　港股大形势仍向上

　　众所周知，美股下跌对环球股市构成一定的压力，港股波动亦难免，惟港股独有的优势是其他股市所没有的。首先，香港背靠欣欣向荣的祖国，只要股价未至偏离现实，不愁没有内地资金青睐，QDII以及未来的“港股直通车”计划都会持续地为港股在心理上及实质上的带来支持；此外，人民币近日升势有加快迹象，加上港元在联汇制度下自动追随美元贬值，港元资产在外资眼中大有炒作的概念；最后本港通胀升温，利率持续下调，存款负利率的情况日趋明显，股市楼市均成为投资保值之选。在可见的将来，这些客观的正面因是不会一下子消失的，故此，本港股市大形势往上是一个合理的长期推测，这也是港股的调整较以往短暂的原因。

　　无可否认，港股经历了近两个多月的急升，股市处于一个令人未敢放胆入市的水平，投资者情绪易生波动是无可厚非的，这或可反映大市累积庞大的升幅尚待进一步消化，特别是中央新一轮的宏调措施政陆续出台，形成市内观望的气氛较为浓厚。最近两周阴阳烛图组合为射击之星加大阴烛，为过去连续出现十枝阳烛后首次出现两周阴烛，显示大市中期升浪遇阻力回调，估计港股于短期内难以再创新高，并且进入反覆向下调整市况。