第一上海：慎防反弹后再回落 金属板块弱势已成

　　第一上海　叶尚志

　　11月7日。港股出现高开后回顺的走势，大盘于早段延续急挫后的技术性反弹，但于高位呈现明显弹升阻力，资金抢货的积极性仍较弱，市场观望气氛仍较重；当前，港股未见有新资金显著流入，但沽空金额则维持在接近120亿元的高水平，潜在沽压未能散去，而恒指和国指期货合约炒低水，慎防市况在反弹过后再次掉头回落。

　　国指沽压较明显

　　事实上，我们相信大盘仍处于中短期调整局面当中，中短线部署维持耐心等候观望，而经过两日来的反弹后，短线部署于现水平是否继续跟进，值得细心考虑。以大盘来看，恒指的反弹仍受制于30300阻力关口，并且跌回20天平均线29789以下收盘；国指走势相对较弱，盘中更一度出现倒跌的情况，而国指的10天平均线已有形成跌穿20天平均线的趋势，估计国指的技术性沽压有随时加剧的可能。

　　本地地产股成主力

　　从市况所见，本地地产股依然是托市的主力，恒基地产(0012)劲升10%创新高，但沽空金额占成交金额高达36%，而新鸿基地产(0016)回升至早前配股价150.75元之前，出现明显回吐压力，估计本地地产股进一步的托市力量，已开始受到限制。而恒指服务公司于收盘后发表季度检讨报告，决定加入中石油(0857)、中国海外(0688)和中国神华(1088)为恒指成份股，生效日期是12月10日，而现时的恒指成份股的市值比重，普遍将会被摊薄。

　　金属板块弱势已成

　　国企指数股依然受压，A股刚上市的中石油(0857)连跌四日，就连获批投资港股的中国平安(2318)，股价亦见出现回吐沽压，而中资银行股经过周二的弹升后，走势已趋向个别发展。值得注意的是，金属股板块继续成为重灾区，股价跌浪已持续了一个月时间，弱势已见形成；而湖南有色(2626)计划发A股，但消息对股价起不着刺激作用；另外，紫金(2899)未能跟随黄金价格向上突破创新高；这些都是不利讯号，显示股价的沽压沉重。