东美证券：港股万千宠爱在一身 惟忧蓝筹配股潮

　　东美证券　曾永坚

　　因应欧美市场对次按相关的投资产品需求大幅收缩，加上美国联储局采取宽松货币政策，不少相关资金因而流向亚洲股市，特别是投向具中国概念的港股。股票基金在新钱持续流入的境况下，市场竞争因素迫使基金管理人相继接二连三追捧增持港股，适逢北水加快南流的因素，港股在万千宠爱在一身的状况之下，恒指呈现高处未算高的表现。

　　需检视企业盈利能否配合

　　当前投资者须要留意的是：基金这一轮蜂拥买盘一旦完成后，港股的升势短期可能出现无以为继的境况，特别是若市场开始把注意力重新集中在次按危机余波未了的问题上，对冲活动将会在短期内重新活跃起来，对港股将构成较显著的调整压力。现时港股的高估值，市场需待时观察及检视企业的盈利增长速度能否赶上。另一方面，蓝筹股配股的行动，将惹来市场对蓝筹股配股潮会否出现的忧虑，抑制恒指短期的升势。