第一上海：短线利好消息已尽出 本周或有转折点

　　10月29日，在外围股市升势带动下，加上中央在周末时未有推出宏调措施，港股短期升浪得以进一步伸延；恒指单日大升逾1,000点，国指亦告上企至20,000关口之上，而市场预期美国即将减息，亦加大了短线资金入市的胆量；整体而言，我们对于大盘中期后市维持乐观看法，但短期升浪于本周有出现转折点的机会，故当前是注意短线风险的时候。

　　跳升裂口回补机率高

　　以收盘价来计算，恒指和国指偏离50天平均线分别有22%和26.3%，是今年以来的最大水平，大盘处于偏高位置是无可否认的；事实上，大盘于周线图和月线图上已处于严重超买的位置，而于日线图上亦见形成顶背驰的情况，以技术走势而言，恒指昨日出现的跳升裂口，被回补的概率相当高；另外，值得注意的是市场气氛再次趋向过度乐观，认购轮与认沽轮的成交比例，于昨日出现94：6的接近极端水平；大盘偏高，加上市场气氛过度乐观，是我们提出要注意短线风险的基础原因。

　　短线利好消息已尽出

　　大盘偏高，不代表立即要跌，市场需要一些触发点来作为回落的借口。当前，恒指和国指的10月份期货合约已完成结算部署，短期内进一步挟空仓的诱因下降；而市场对于美国减息四分一厘的消息，已作好了充分的心理准备，美股道指在议息结果落实后，能否继续站稳13500关口之上，为对美股后市判断的重点；另外，近日来成为升市火车头的中资银行股和本地地产股，短线升浪已见激发、累积升幅已多，在中资银行股的季度报告陆续发表后，在美国短期息口走势落实后，要提防股份升势有放缓的可能；最后，我们对A股的短期下调趋势仍表关注，在A股未能确认回稳之前，对港股始终会构成隐忧。