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AH股短期内难以完全接轨

http://www.sina.com.cn 2007年10月09日 05:23 中国证券报-中证网

  □本报记者 徐建华 上海报道

  10月首个交易日,沪深股指迎来一个毫无悬念的“开门红”。有分析指出,无论从指数表现还是市场热点来看,昨天的市场都明显受到了外围市场尤其是港股的影响,随着港股“直通车”推出日期的临近,港股和A股之间的相互影响仍然会进一步增强,而10月份A股将在资金面的推动下维持震荡盘升的走势。

  金融、地产两大权重板块毫无疑问是昨天表现最为突出的两大板块。两市金融股全线上涨,无一下跌,其中工商银行以涨停报收,中国人寿上涨了8.65%,兴业银行上涨8.05%,招商银行中国银行、建设银行等个股涨幅也都在5%以上。对于金融股的普涨走势,海通证券策略分析师张冬云认为是受长假期间相关个股H股表现的直接拉动。以昨天表现最为突出的工行和中国人寿为例,长假期间,工行H股涨幅高达9.91%,中国人寿H股期间的涨幅也高达8.29%,昨天这两大权重股的表现毫无疑问是受到了H股的直接推动。

  至于

房地产板块昨天的强势表现,上海证券的郭燕玲认为,9月份房地产板块受政策调控预期的影响而出现滞涨,但整体上来看,目前
房价
上涨的趋势仍然十分明显,政策调控不会改变整个房地产行业的发展趋势,行业前景仍被普遍看好。

  很显然,长假期间港股尤其是工行等H股的大幅上涨是推动昨天A股大涨的最直接因素,在港股“直通车”推出日期日益临近的情况下,香港和内地之间的资金流动将更为便捷,数量也将更为庞大,那么A、H股之间的联动也很可能更为明显和直接,但市场普遍认为,短期内A、H股还难以实现完全接轨,两者之间的影响更多是相互的,不存在谁起主导作用的问题。

  海通证券的张冬云认为,目前港股和A股无论从上市公司的构成还是从投资者的结构来看,两者之间仍存在很大区别,因此很难用统一的市盈率等客观标准来衡量两者的估值水平。虽然港股“直通车”的推出会加速两地接轨的速度,但短期内两者之间的估值差距还难以完全接轨。上海证券的郭燕玲则认为,与A股的上涨相似,近期港股的大幅上涨很大程度上也是受资金面的推动,尤其是部分内地资金的推动,两地间资金流通更为顺畅也将使得A、H股的相互影响更为直接。也有分析指出,近期在港股“直通车”预期的推动下,香港市场的短期涨幅已明显过大,存在一定的回调可能性,尤其是目前A股估值水平明显高于H股的情况下,H股对于A股的进一步拉动作用已十分有限。

  对于10月份乃至整个四季度的行情来说,资金面仍将起到至关重要的作用。在市场资金充裕格局短期内难以改变的情况下,10月份的行情仍有望维持震荡盘升格局,但从整个四季度来看,市场出现大幅震荡的可能性进一步增加。

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