海外上市中国公司动态大扫描

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　　花旗：逢低买入东航

　　花旗集团称，买入该股，尤其是在股价走软时，目标价7.50港元。称，在临时股东大会上否决新加坡航空入股是中国国航掌控上海市场的最后机会。国泰航空不会入股吗？只是目前不会，因为它在上海将取得巨大的经济利益，甚至还有更大的野心。但是据称国泰航空买入了大量东方航空的股票，以阻止新加坡航空入股。若中国国航继续入股计划，则3个月后(按照规定)可能进行交易，表明东方航空的股价在此期间将获得支撑，但是若交易再度流产，则该股料走低。

　　高盛上调绿城中国07-09财年收益预测

　　高盛发表研究报告，将绿城中国的目标价，调高15%至21.75元，维持“中性”评级；同时，将07-09财年的收益预测，分别调高19%、20%及21%，以反映上海及杭州项目售价上升的预期。该行预料，绿城中国未来数年能够加快项目开发周期，这有助提供更高收益，前景看好

　　高盛：将华润电力加入强烈买入名单

　　高盛发表研究报告，将华润电力(0836-HK)的目标价上调23%至29元，以反映产能及使用率上升，高盛并将之加入强烈买入名单之中，并将其07-09年每股盈利预测上调-0.1至13.7%。

　　高盛表示，认为华润电力是最佳内地电力股，这是由於其有效控制上升中的成本，以及能透过并购及扩充产能增值。

　　高盛相信，华润电力拥有强劲盈利增长的潜力，但却未完全反映於股价之上，该股最近跑输MSCI中国指数约7%，就造买入该股的机会。

　　高盛吁买大唐发电及华能

　　高盛发表研究报告，维持给予大唐发电(0991-HK)及华能国电(0902-HK)“买入”评级，目标价分别为8.6元及10元；该行指出，由於电厂开工率恢复，以及有内地资金流入，故预期大唐发电08年底开工时间将增加3%至6,146小时，华能则增0.5%至5,928小时。

　　高盛预计，内地电力的产能增幅，将由06年的20%放缓至08年的8%，电力需求增幅则保持相对较高水平(07年增16%，06年增14%)；但认为，若新产能获批或电力需求放缓，则会令电力设备制造商公布的订单交付时间，可能较预期长。

　　传中信资源明日签订收购中石油辽河区油田股权协议

　　据外电引述消息指，中信资源(1205-HK)将於明日(28日)签订协议，收购天时集团90%股权，后者拥有中石油(0857-HK)位於辽河区一个储油区块的开发和运营权，交易将使中信资源成为中国产联第四大石油生产商。

　　据消息称，上述协议条款仍然不变，中信资源及中石油正在重新考虑这些条款，因为中石油当初并不认可这项协议。

　　五矿拟购山西关铝，中铝(2600-HK)卷入收购战

　　据内地传媒报道，五矿集团或有意透过五矿资源(1208-HK)收购在深圳A股上市、市值达到127亿元(人民币,下同)的山西关铝股份，从而卷入对手包括中国铝业的竞购战中。关铝持股49%的华圣铝业拥有年产22万吨的铝产品生产线，市场相信如果落实，有助五矿资源发展成为综合性铝业公司。报道指出五矿集团正在开会研究收购关铝股份，将公布结果，并引述关铝股份相关人士透露，关铝管理层最近亦赴及位於北京的五矿集团总部商讨收购事宜。除了五矿及中铝之外，有传俄罗斯铝业公司及美国百仕通(Blackstone)亦可能加入竞购关铝的战团。

　　联想(0992-HK)：仍有机会收购Packard Bell

　　虽然台湾宏基藉著吞并美国电脑生产商Gateway来收购Packard Bell看似大局已定，但联想集团看来仍死心不息；联想总裁兼首席执行官William Amelio在北京举行的媒体会上称，对Packard Bell仍十分感兴趣，只要尚未签署协议，联想就还有机会，但目前双方没有就此进行进一步磋商。

　　联想集团董事长杨元庆在同一场合表示，联想今年将继续开发第五、六线城市以及农村市场；另外，将於明年初在欧洲推出消费型个人电脑，并利用奥运以及其它赞助商的形式宣传其品牌。

　　网通(0906-HK)：中央或奥运后才发3G牌

　　外电昨引述中国网通独立董事侯自强表示，中央或会在08年北京奥运会完结之后始发放第三代流动电话(3G)牌照。

　　侯自强表示，参与举办奥运会的多个内地城市如北京及上海等，已拥有TD-SCDMA 标准，他个人认为中央不必急於发放3G 牌照，并且有可能在北京奥运会之后才发牌。

　　中建材(3323-HK)合资公司斥11.33亿人民币收购同业

　　中国建材表示，其持有75%的合资子公司——南方水泥准备重组联合浙江等水泥厂家，将产能提高至6,500万吨，3年内则计划将产能增至1亿吨；是次南方水泥共斥资11.33亿元(人民币,下同)作收购。

　　浙江水泥由去年2月底至今年8月底，净亏损6,200万元。

　　南方水泥注册资本35亿元，其中中国建材以现金出资26.25亿元，占75%股权。

　　高盛降中海油(0883-HK)评级至中性

　　高盛称，已调低中海油的投资评级，由“买入”降至“中性”，并将其剔除於亚太区的强烈买入名单内，指股价经过近日大幅上扬后，已处於合理的水平；高盛维持对中海油的12.1元的12个月目标价。

　　报告称，该行自今年4月20日将中海油的评级调升至“买入”后，该股累积的升幅已高达84.3%，期内摩根士丹利中国指数升幅为58.2%。

　　不过，该行仍钟情於中海油，但指於未来12至18个月，有待公布中国海域新发现以及确认赫斯基能源的深水勘探和其他外国伙伴的新发现，以及公布发行A股等消息，才会进一步推高股价。

　　美林全线调低中资航空股评级

　　美林发表研究报告，调低3家中资航空股的投资评级，东方航空(0670-HK)评级由“买入”降至“沽售”，料行业并购活动减缓。

　　同时，将国航(0753-HK)评级由“中性”降至“沽售”，南方航空(1055-HK)由“买入”降至“中性”；至於国泰航空(0293-HK)则维持“沽售”。

　　建行(0939-HK)出售36亿元购丽嘉

　　据《香港经济日报》引述市场消息指，中环丽嘉酒店连月来获外资基金及财团出价洽购，终由建设银行购得，计画重建为本港总部。

　　建行与大业主丽新发展(0488-HK)等讨价还价后，双方本月中已达成协议，据悉，成交价约36亿元，以可建商业楼面约22.44万平方尺计算，楼面尺价约1.6万元。

　　去年丽展宣布，干诺道中3号丽嘉酒店将在明年1月1日结业，项目占地约1.49万尺，重建地积比达15倍；但丽嘉酒店仍会在2010年再现香江，届时会坐落九龙站ICC商厦内，成全球最高酒店。据资料显示，丽展现持有丽嘉约76.57%股权，其余由数位小股东持有，包括万泰集团主席田北俊家族；田北俊已於周一承认传闻，至於出售详情则未作评论。

　　两大行唱好中移 动(0941-HK)，目标价升至136-140元

　　两家大行一同唱好中移 动，其中，里昂将中移 动目标价由110元大幅调高至140元，维持“买入”评级；雷曼兄弟亦维持中移 动“增持”，目标价由98元调高至136元。

　　里昂表示，中移 动将通过A股上市、QDII机制，或个人投资海外机制，而拥有一个本地股东群体，在过去2年已一直属首选股，且表现超出预期；主要风险则是对增长进行管理，尤其是在单向收费政策之下。

　　此外，雷曼兄弟将其07财年每股收益预期，由4.02元调高至4.22元，08财年由4.92元调高至5.54元，主因是该行预计中移 动将续公布强劲收益，而竞争所带来的影响很小。

　　复地(2337-HK)斥14.5亿人民币收购北京物业

　　上海复地宣布，斥资14.5亿元人民币，收购在建中的北京朝阳区中纺街30及32号、面积10.32万平方米的30层高商务大楼及26层物业将於明年3月前落成，复地拟作收租之用。

　　国泰伙国航入股东航突搁置

　　国泰(0293-HK)与国航(0753-HK)母公司原计划拦途截击新加坡航空及淡马锡，入股东航集团，惟交易未获中央首肯，胎死腹中。

　　国泰发出公告表示，原拟与国航控股股东中国航空集团共同收购东方航空(0670-HK)母公司东方航空集团股份，以取代新加坡航空及淡马锡之前建议的收购，惟有关建议现时将不会继续进行。国航的通告表示，获中航集团确认，曾与国泰航空一起筹划过购买东航股份，但目前并且在未来3个月内将不会推进。国泰航空上周五下午突然停牌，市传国泰和中航集团拟出价40亿美元(约312亿港元)收购东航。

　　中银国际对安徽海螺(0914-HK)及水泥行业前景感乐观

　　中银国际发表研究报告，表示最近拜访了安徽海螺水泥及其主要生产基地之一芜湖海螺，并对该公司及水泥行业前景更感乐观，预料在未来3年，公司将保持良好发展势头，市场份额有望进一步扩大。

　　此外，随著产能的进一步扩张，预计截至2010年，公司在该地区的市场份额，有望提高至35-40%水平。

　　该行将A股目标价，由62元提高至96元人民币，并据A股较H股平均20%溢价计，得出H股目标价为80元；并对海螺水泥A及H股维持“优於大市”评级。

　　建行(0939-HK)伙平保共组合资保险公司，正等候批准

　　建设银行董事长郭树清周二表示，该行与平安保险(2318-HK)共组合资保险公司的计画，目前正等待中国监管部门批准。

　　《中国证券报》在今年7月曾报道，上述两公司将组建一家合资人寿保险公司，建行占股51%，平保持股49%。

　　花旗吁沽财险(2328-HK)看6.4元，指寿险业短期乏动力

　　花旗发表研究报告，维持中国财险“沽售”评级，目标价6.4元；主要认为财险虽可受惠内地加息，但股价已经消化再加息54个基点的预期，认为市场对其近期拓展人寿保险业务的预期不够理性。

　　又指出，财险的人寿业务具长期潜力，但不能提供短期动力，因此，重申其长期以来观点，即财险必须从高成本的非人寿保险业务中，进行多元化发展。

　　中海油(0883-HK)印尼SES天然气项目二期建成投产

　　中海油宣布，由旗下CNOOC SES Ltd.担任作业者的印尼东南苏门答腊合同区(SES)天然气项目二期设施已建成投产，现时合同日销售量为7,840万立方尺(约222万立方米)。

　　东南苏门答腊合同区距印尼西爪哇岛约120公里，所在海域平均水深30米，该专案的二期设施包括：一座生产处理平台、一座气体处理厂、一座气体压缩及处理平台、三条海底管线，项目所产天然气主要供给印尼国家电力公司的电厂使用。

　　中海油拥有东南苏门答腊合同区65.5%权益，并担任作业者。

　　邓普顿增持571.6万股兖煤(1171-HK)

　　据港交所资料显示，邓普顿基金於9月19日，增持571.6万股兖州煤业股份，每股作价14.139元，持股量由6.84%增至7.14%。

　　麦格理初予复星(0656-HK)跑输大市评级,目标价10.36元

　　麦格理发表研究报告，初次给予复星国际目标价10.36元，评级为“跑输大市”。

　　麦格理表示，若认为复星股价仍有上升空间，则属过份乐观；麦格理解释，要令到其股价合理上升，复星未来须较过往5年进行更多投资，并能发掘到成功的投资，及须相信复星未来能继续获得过往5年所达到的50%年回报率，但由於过往5年经济由谷底反弹，未来复星必须要等待另一个谷底，才能寻找到这样可观的年回报率的投资。此外，复星未来收购资产面对的竞争较5年前为大，目前国企、跨国企业及私募基金均属有能力的竞争者，故复星收购资产时必须以较高价格进行。

　　麦格理指出，按该行对复星06-09年的增长预测55%来计算，其每股资产净值仅7.75元，麦格理承认复星未来潜在项目令该股值得较每股资产净值出现溢价，但现价却面对下跌风险，尤其於投资步伐减慢的时候。

　　中兴(0763-HK)对菲律宾项目遭叫停感失望,有信心取回

　　菲律宾总统阿罗约夫人日前下令，终止菲律宾政府与中兴通讯，就当地宽频网络工程的合作，主要是怀疑涉及合约定价过高及贪污丑闻。

　　对此，中兴发表声明，对於有关决定表示失望，但相信经调查后，可证明交易清白，并有信心取回合约；该计划总值3.3亿美元(约25.74亿港元)。

　　菲律宾贸易部长P.FAVILA则解释，国会正就合约进行调查，现阶段决定终止执行该合约，又称，已就决定通知中国

　　据资料显示，刚在9月10日，菲律宾最高法院亦颁布临时禁制令，暂缓执行该合约，因Amsterdam Holdings Inc(AHI)入禀法庭，抗议当局拒绝披露有关合约细节，有违公众利益；AHI有份竞投该份基建合约，项目最终由中兴投得。

　　贝尔斯登料中建筑受累札铁工潮，调低07及08年纯利

　　贝尔斯登发表研究报告，把中国建筑(3311-HK)的07及08年纯利预测，分别下调15%和8.7%，以反映早前札铁工人罢工，令影响香港收入，而香港业务收入占公司上半年总收入达50.4%。

　　不过，该行称长期而言，公司拓展至内地建筑市场的潜力非常之大，而且中建筑属唯一拥有海外经验、无须与本地伙伴合作而承建内地大型项目的外资建筑公司。因此，该行给予中建筑08年底目标价15.5元，07年底则为17元，维持“优於大市”评级。