国际大行的港股购物单

　　银行、电讯及能源类大型蓝筹最受追捧

　　李亚

　　编者按

　　尽管多数内地投资者可能都关注过港股，但具体到投资品种选择、实际操作等方面却有雾里看花之感。正因为如此，包括国际大行在内的各投行机构近期都开始研究哪些是值得内地投资者初期可以介入的品种，本栏目此次有针对性地开出一系列国际大行的港股“购物”清单，同时对相关投资品种的情况展开讨论，希望能给机构投资者和个人投资者提供参考。

　　内地资金将流向香港市场成为近期最热的话题，国际大行们更是不敢怠慢，不仅纷纷调高了香港股市的整体评级，而且推出各自不同的“购物清单”供投资者参考。

　　摩根士丹利的研究报告以“表弟的购物清单”为题归纳了三类将从内地资金自由行中受益的股份。并据此调整了其标准投资组合的建议。

　　在“表弟的购物清单”中，买入组合中新增加了东风汽车(0489.HK)、中国联通(0762.HK)、中海集运(2866.HK)以及中国银行(3988.HK)四只H股，另外将原组合的中石油(0857.HK)的持仓比例由8.5%提高到9.5%，将中海油(0883.HK)持仓比例由5%提高到7%。不过，原组合中占3%权重的建设银行(0939.HK)则被剔除。

　　摩根士丹利执行董事兼中国策略师娄刚列出3类股票从中受益，一是只在香港上市的电讯及能源类大型蓝筹，当中包括中国移 动、中海油、中国联通、中石油等；其次是在两地同时上市，但H股较A股有较大折让的股票，例如东风汽车、中国石化(0386.HK)以及华电国际(1071.HK)；其次则是一些优质上市公司，市盈率比A股同行业有大幅折让的股份，如雅居乐(3383.HK)、 招商局国际(0144.HK)。

　　美林上周末则以“巨象也可跳舞”为题发表研究报告，看好工商银行(1398.HK)具备投资价值。美林认为工商银行的贷款组合改善、投资收益上升、存贷利差扩大及非利息收入提高，都将使得工行的盈利表现胜过市场预期，美林因此而提升了对工行未来3年的盈利预测。

　　在美林的投资建议指出，中国政府将持续实施宏观调控措施，大型银行抵御宏观调控的能力较强，将工商银行H股的目标价由5.9港元上调至6.2港元，维持其买入评级。

　　而在昨日，美林

证券再次发表研究继续看好工商银行，重申其对工商银行的“买入”评级和6.2港元的目标价不变。美林认为工商银行入股澳门诚兴银行可以让其打入快速增长的澳门市场，逐步向国际领先银行迈进。

　　高盛近日的研究报告也建议投资者买入东风汽车、中海油、工商银行等股份。其中刚刚公布业绩的中海油被高盛列入“亚太区买入”的名单，建议投资者优先考虑投资。高盛认为中海油的中期纯利比预期中的要高，生产成本为每桶5.47美元，比高盛原先的估计要低3%，此外，流花油田迅速复产，日产量达到2.3万桶原油，与停产前基本持平，为市场带来了惊喜，高盛给予中海油7.75港元的目标价格。

　　工商银行及东风汽车则被高盛列入“买入”评级，高盛指出在今年下半年内地

汽车市场增长持续的情况下，东风汽车能够以行业领先的优势维持其快速的盈利增长，而工商银行在收购澳门诚兴银行后，有助于加强工行的零售及财富管理业务，在港澳两地往来的客户中挖掘新的业务。高盛设立东风汽车的目标价为5.2港元，工商银行目标价为5.55港元。

　　花旗集团看好的股票则包括中国建材(3323.HK)和东方航空(0670.HK)，花旗认为中国建材今年上半年的水泥产品平均售价高出2006年下半年，而按照以往的惯例，水泥产品的下半年的价格要高出上半年水平，这反映出中国建材今年水泥产品价格走势强劲，有利于业绩表现。

　　对于东方航空，花旗认为该公司发行新H股引入新股东的计划，将获得约110亿元人民币的股本金，使得公司2008年每股资产净值提高88%至2.08元，加上东方航空上半年亏损由2006年同期的17亿元大幅收窄到3.06亿元等利好因素，花旗因此给予东方航空H股“买入”评级。

　　附表国际大行港股“购物清单”表

　　资料来源：本报整理

　　一、摩根士丹利“购物清单”

　　公司名称  股票代码  昨日收盘价  昨日涨跌幅

　　东风汽车0489  4.9港元  +2.940%

　　中国联通0762  14.28港元  +1.565%

　　中海集运2866  5.37港元 +15.840%

　　中国银行3988  3.88港元 +1.020%

　　中海油0883  9.22港元 +3.946%

　　中石油0857  11.36港元 +1.975%

　　二、美林“购物清单”

　　公司名称 股票代码 昨日收盘价 昨日涨跌幅

　　工商银行 1398 4.95港元 +1.85%

　　三、高盛“购物清单”

　　公司名称 股票代码 昨日收盘价 昨日涨跌幅

　　工商银行 1398  4.95港元+1.85%

　　东风汽车 0489  4.9港元+2.94%

　　中海油  0883  9.22港元+3.946%

　　四、花旗“购物清单”

　　公司名称  股票代码  昨日收盘价  昨日涨跌幅

　　东方航空0670  3.73港元  昨日停牌

　　中国建材3323  19.8港元  +1.957%

    欢迎订阅《第一财经日报》！
    订阅电话：010-58685866（北京），021-52132511（上海），020-83731031（广州）
    各地邮局订阅电话：11185 邮发代号：3-21
    新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。
    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。