商品牛市炒作未完 油价金价或明年重展升浪

　　 财华社香港新闻中心/记者张国栋报道。

　　商品价格今年上半年表现出色，并带动股市上升，尤以能源及金属股表现最佳，但踏入下半年，商品价格反覆下跌，股市改由新股带动，部分能源及金属股亦只好借助新股影子股概念，获市场炒作上升；不过，大行瑞银集团预期，商品牛市将在明年下半年卷土重来，看来不应太过看淡相关股份，而有「亚洲股神」之称的恒基地产(资讯 行情 论坛)(0012-HK)主席李兆基，亦在分享投资心得时，叫买中资能源股。

　　国际商品大炒家罗杰斯与瑞银看法一样，深信商品牛市未完，他预计明年黄金价格将在每盎司500-800美元，油价将在40-80美元之间波动，这取决於全球地缘政治局势，以及会否出现大型公司破产潮，并预计这次商品牛市有望持续到2014-2022年。

　　看回李兆基手持的中资能源股，其持有的1.04亿股神华能源(1088-HK)，在不足18个月内，已为他带来逾9亿元账面利润，日前他再动用5,000万美元，认购新股中煤能源(1898-HK)股份；中煤招股反应热烈，亦带动神华近期反覆造好，今日更借助中煤拟以上限定价的消息，全日炒上17.38元的上市新高，收市报17.18元，涨3.6%。

　　其实，不单神华股价异动，即使

　　至於金属商品方面，今年首8个月已有至少190亿美元(约1,482亿港元)资金，流入金属商品对冲基金之中，在众多金属商品中，外资大行高盛只看好07年的黄金价格，预期到07年底，黄金价格将达到每盎司750美元；高盛还认为，周期性的经济放缓，很可能会导致铝、铜和锌等金属的价格有所下降，直到08年才再度回升。

　　较早前，美国联储局前主席格林斯潘亦曾警告投资者，美元疲势将持续几年，更有利黄金价格，不少言论亦认为，预计美国短期维持息率不变，且很大机会於明年中之前开始减息，只要美元利率不升，以及美元弱势持续，金价上升几已是不争事实，金价近期虽轻微回落，惟亦只属技术性调整，目前仍处於健康上升轨道。

　　香港第3只上市的黄金股招金矿业(资讯 行情 论坛)(1818-HK)，上周首天上市已有25%升幅，紫金矿业(资讯 行情 论坛)(2899-HK)在中国规模最大，而招金则是唯一一间纯黄金生产公司，预计3只黄金股的股价走势会反覆上升。

　　总括来说，由於商品市场价格度波动性大，以及不可预知的地缘政治因素，投资者如要投资国际商品相关股份，不能忽略其潜在风险。