高盛摩根吁买东方海外看50-60元 花旗瑞银唱淡

　　东方海外(0316-HK)上周宣布，获加拿大安大略教师退休基金Ontario Teachers Pension Plan，斥资24亿美元(约183.3亿港元)购入旗下4项北美海运集装箱码头资产；消息公布后，东方海外股价节节上扬，今日升势持续，全日收报50.45元，升5.25%，一度见51.45元新高。

　　对於有关交易，包括高盛、摩根大通、花旗及瑞银纷纷发表报告，惟看法不一，最为看好的高盛给予目标价60元，但瑞银则料除息后每股仅值23.75元。

　　首先，高盛认为是项交易相关正面，可藉出售反映出该批资产价值，管理层更可能在明年3月公布全年业绩时，宣布将10%利润作特别股息分派，暗示息率可达9.9厘；而公司旗下上海的地产项目，亦有机会在2-3年后分拆上市；因此，高盛给予东方海外的目标价由43元大幅调升至60元，投资评级为「买入」。

　　同样看好交易的摩根大通预期，东方海外会在19.5亿美元(152亿港元)的利润中，拨出部分用作特别息派发，06年每股盈利预测由0.951美元降至0.899美元，07年则由0.819美元升至3.806美元；摩通将其目标价由40元调升至50元，建议「增持」。

　　至於花旗亦因应是次交易，将东方海外06年盈利预测调升至23亿美元，每股派息14.2元，特别息每股占12.5元，至於目标价则为24元调升至42元；不过，该行指出，虽然未料到买家会以高价收购东方海外的码头资产，但由於该股现价已大致反映交易因素，故投资评级仍会维持「沽售」。

　　不过，瑞银在研究报告中，给予东方海外除息后目标价为23.75元，评级为「减持」，06年每股盈利预测由0.37美元升至0.8美元，07年由0.2美元升至0.4美元；但预期全球航运量供过於求的情况，将续对东方海外的业务带来压力。

　　各大行对东方海外的投资建议现表列如下。

　　高盛/目标价60元(43元)/买入/--。

　　摩通/目标价50元(40元)/增持/06年每股盈利预测由0.951美元降至0.899美元，07年由0.819美元升至3.806美元。

　　花旗/目标价42元(24元)/沽售/--。

　　瑞银/除息后目标价23.75元/减持/06年每股盈利预测由0.37美元升至0.8美元，07年由0.2美元升至0.4美元。