瑞银料恒指明年底见21700点 股市未见泡沫

　　瑞银香港研究、策略及产品部主管陆东预期，明年底恒生指数可上升至21,700点，并指这目标是较为保守，因为这目标未计算市盈率上升的因素或银行体系游资增加所带来的利好影响。

　　此外，他又谓，现时股市未出现泡沫，因为股市泡沫的出现前提需要信贷增加，惟现时未见此现象，加上多数投资者均审慎行事，不如97年般疯狂。

　　对於香港银行股，陆东指出，自03年沙士以来，银行股一直落后地产股25%，但银行业的竞争激烈、贷款增长缓慢和边际利润持续受压，故对香港上市银行的增长前景抱审慎态度；在香港银行中，瑞银首选汇丰，陆东解释指，这是因为汇丰比任何其他进军中国的香港银行更有智慧，懂入股平安保险(2318-HK)和交通银行(资讯 行情 论坛)(3328-HK)近20%股权，藉平保和交行做高毛利的生意，以平保和交行於内地的庞大网络的平台来为汇丰自己在保险及信用卡方面「跑单」；问及中国公布外资银行管理条例的看法，陆东只指出，政策明朗化对外资银行是利多於弊，因为可以令外资银行更清晰知道「什么可以做，什么不可以做」。