中银国际调高平保目标价至29.8元 维持优於大市

　　中银国际发表报告表示，考虑到平安保险(2318-HK)可能发行A股，故将其目标价由29元调高至29.8元，维持「优於大市」评级。

　　该行指出，今年1-9份平保寿险保费收入按年增18.2%，比1-8月的按年幅低1.59 个百分点，下滑是因万能型寿险计划的增长放缓；平保虽希望，养老保险业务和健康保险产品可带动收入增长，但该行指，平保透过寿险业务所获收益还须时间，料06及07年将分别录得17%及18%的保费收入。

　　期内，非寿险业务受惠於强制保险法按年增30%，预期第4季平保非寿险业务的保费收入将再创新高，06年全年增长率将达35%，但非寿险业务利润率将受到较高赔付率拖累。

　　该行又指，平保第2季的净投资收益可能较高，因定期存款利息和债券收益率较高，也可能从基础投资中获得较高收益；此外，平保目前拥有20亿美元的海外投资，亦带来较高的投资回报，故该行认为，平保的投资收益仍有上升空间。