高盛预期税率下降 调高内地保险股目标价

　　高盛发表报告表示，由於预期国家税率由33%降至25%，令该行调高平保(2318-HK)08年盈利预测2%，目标价由27.19元调高至28.52元；高盛认为，平保具有良好的基本因素，加上目前H股市场流动资金充裕，可支持其股价；该行继续看好平保多於国寿，因为平保估值较吸引、盈能力高、管理团队优秀及有更多空间提高投资回报率。

　　高盛亦调高财险(2328-HK)08年盈利预测5%，08年纯利增幅预测达30%，目标价由3.4元调升至3.5元，主要反映该行预料财险有效税率将由38%降至08年的28%，加上营业额会因为强制实行第三者责任车险而上升；其他利好因素包括续保量及续保费上升、平均保费率按季上升、由年初至今的全国交通意外率按年跌15%、强劲的投资环境及较合理估值。

　　高盛亦调高国寿(2628-HK)08年盈利预测4%，目标价由12.53元上调至14.77元；该行预料，08年国寿有效税率由13.4%调低至10%，新业务的利润率料由28%上升至31%；近期高盛考察了国寿，确认国寿今年上半年保费收入增长放缓，是减少低利润率的银行保险业务；其寿险业务继续增长，该行预料今年国寿的寿险业务按年增24%；投资环境则仍然混杂，一方面股市表现强劲，一方面人民币债券孳息率走低。