新闻分析：建行何以入选恒生指数成分股

　　新华网香港8月11日电 (记者 白冰 苏晓) 市场的普遍预期，11日成为现实：中国建设银行成为首只晋身恒生指数的H股，并将于今年9月实施恒指改革时被正式纳入恒生指数。恒生指数服务公司董事长兼总经理关永盛说：“股权分置改革为建行入选恒生指数创造了有利条件。”

　　恒生指数是反映香港股市走势的权威指数，入选恒生指数的上市公司均为流通市值高、业绩优良的大盘蓝筹股。根据恒指公司的条件，符合“股本以全流通形式在联交所上市”、“已完成整个股权分置改革、且无非上市股本”及“新上市、且无非上市股本”中一项的，将有资格入选恒生指数成分股。

　　一般指数基金与保险公司的退休基金等，都会以恒生指数成分股为指标，并跟随成分股的变更而调整组合比重。当有股份加入或剔出恒指成分股时，市面上的指数基金需要买入或卖出相同比重的股份。因此，如国企股被纳入恒指，有关基金便需要买入这些股份，股价便可能因为需求增加而上升。

　　负责评审的公司经过精挑细选，才选出具有代表性的公司纳入为成分股。因此，建设银行国企股能够晋身为恒指成分股，可以说是一个标志。香港投资者学会主席谭绍兴说：“成为蓝筹股的公司可获评级机构调升信贷评级，借贷会更容易及可享有低息优惠，拓展业务能力增加，前景更乐观。”

　　去年10月27日，中国建设银行以全流通方式在香港成功上市，使香港

股票市场的结构发生了重大变化。作为首家全流通的H股公司，建设银行无论公司市值还是交投量，均不输于恒指大盘蓝筹股。以目前的收市价计算，建行的市值已达7886.59亿港元。

　　业内人士认为，建行以全流通方式上市，显示了内地在国企上市公司股权结构上与国际接轨的决心，也成为H股市场解决

股权分置问题的良好开端，帮助在港上市的国有企业树立了“与国际接轨”的正面形象。

　　时富资产管理董事陈蓓敏表示，建行以全流通的方式挂牌上市，可能将成为H股市场解决股权分置问题的开端。而H股股份实现全流通以及解决股权分置问题的一个最为直接的好处，就是H股的估值将被提升，并和香港的蓝筹股、红筹股以及其他类型的股份全面接轨。

　　此外，建行在上市过程中引进了大量的外国战略投资者，从而使建行迅速转变为一家公众公司。建行引进外国战略投资者的着眼点不仅是拓展海外市场，也不仅是得到战略投资者所带来的管理经验、技术、产品开发能力、资金等，更重要的是整个银行运作机制的改变，等于把整个国有银行置于国内与国际投资者的双重监督之下。

　　有关专家认为，建设银行入选恒指，大大增强了恒生指数的代表性，有助于塑造香港作为内地企业“融资平台”的形象，未来国企占恒指成分股的比重将越来越大。(完)

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