美林看好中国汽车业 吁买入骏威华晨及吉利

　　美林发表研究报告，相信中国汽车市场会於未来2年膨胀，认为骏威汽车(资讯 行情 论坛)(0203-HK)将成为最大赢家，故给予买入评级，目标价3.5元；该行指出，骏威汽车旗下广州本田6月售出2.2万辆，按年降3.9%，而合营公司提升奥德赛及飞度/精英汽车型号的产能，其销售分别增长13%及24%，而本田雅阁销售则下降27%至8,899辆，料未来为避免与丰田的Camry直接竞争，本田将本田雅阁的供应减少，而未来的销售组合亦会改变来减低价格压力，而该公司预期，本田雅阁及丰田Camry二者於明年的总产量达2.5万至3万辆，是中国中高档 次的汽车市场所能吸纳的；该行预期，骏威汽车今明年的盈利达22.44亿元及24.65亿元，每股盈利达0.299元及0.328元。

　　另外，该行并调高吉利汽车(资讯 行情 论坛)(0175-HK)目标价，由0.85元升至1.25元，主因中国对小型汽车的需求强劲及可能出现注资；浙江吉利及上海华普均是吉利盈利主要来源，亦是吉利占46.8%的合营公司，该行预期吉利或於明年中收购合营公司余下的53.2%股权；该行估计，今明两年吉利盈利分别达2.53亿及3.53亿元，每股盈利分别为0.062元及0.086元。

　　此外，该行维持买入华晨中国(资讯 行情 论坛)(1114-HK)的评级，目标价1.75元；该行指出，华晨中国今年的盈利波动仍大，调低今年每股盈利12%至0.063元，但明年每股盈利则调高7%至0.117元；不过，该行指出，华晨

宝马销售增长及零部件国产化进程不及预期，惟华晨自身品牌销售超过预期，该行将其自身品牌轿车今年销量预测由2.3万辆调升至4.1万辆；华晨指出今年6月的辆车销售按年升1.75倍至6,200辆。