瑞信降鸿兴印刷目标价至5元 评级中性

　　瑞信发表研究报告，将鸿兴印刷的投资评级由“跑赢大市”调低至“中性”，并将其目标价由5.8元降至5元，并指集团的边际利润未有显著复苏迹象。

　　瑞信的报告指出，虽然鸿兴印刷的造纸业务去年为公司带来贡献，令期内营业额增长27%，但纯利按年仅升3.6%，至2.49亿元，表现令人失望。

　　该行称，虽然管理层已成功控制营运成本，但由於燃料、原材料及劳工成本等大幅上扬，导致集团的盈利能力受压，毛利率降至20.9%的记录新低；不过，瑞信相信，造纸业务的贡献，将有助公司2007年度的毛利率保持稳定。

　　另一方面，瑞信调低鸿兴印刷2007年至2009年度的盈利预测20-24%，以反映仍未看到该公司的边际利润有显著复苏迹象；但该行认为鸿兴印刷6.3%的息率稳定和吸引，有助支持股价。