花旗料恒指下半年下试14800 看淡地产

　　花旗发表报告表示，对港股仍看淡，并认为恒生指数於今年下半年下试14,800点；该行指出，和黄(0013-HK)的特殊收益抽高恒指的整体盈利，但该行预料恒指今年业绩仅增长9%，07年更会跌6%；近期港股出现整固，令该行相信港股在盈利上及目标价上会有降幅，因为本港地产市道低迷、港口营运商毛利缩减及禽流感潜在威胁，仍是港股的绊脚石，现更新增澳门崛起的挑战。

　　花旗推介5只最具投资价值的股份，主要是防守性股份，以及受惠於差扩阔的银行股，另该行吁沽售5只最看淡股份，主要是综合企业及地产股；该行指出，澳门酒店房间及商场空间不断增加，成为内地游客在香港旅游购物之外一个选择，并挑战本港地位；此趋势已说明实况。

　　花旗看淡综合企业，乃因股价较资产净值仍偏贵，仍有下跌空间；该行看淡地产股乃因九龙区会有大量新供应。

　　花旗对本港科技及工业股则个别评级，看好建滔化工(资讯 行情 论坛)及理文造纸(资讯 行情 论坛)(2314-HK)；电讯媒体股於下半年将由并购活动主导，该行并不排除收费电视、广播等电讯资产将成为并购目标，而是基金成为电讯资产新一轮的主要买家；行业内整合并购料持续，对象会是电盈(0008-HK)及有线宽频(1097-HK)；由於世界杯带动广告收入增加，该行看好电视广播(资讯 行情 论坛)(0511-HK)。

　　国泰成为花旗看好股份之一，主要是考虑国泰收购龙后的协同效应，可减低成本，以致减低燃油价格上涨的影响。

　　以下是花旗首选5只买入股份及首选5只沽售股份。

　　中银香港(资讯 行情 论坛)(2388-HK)/目标价19.8元/买入/--。

　　东亚银行(资讯 行情 论坛)(0023-HK)/目标价36元/买入/--。

　　新濠国际(0200-HK)/目标价21元/买入/--。

　　国泰航空(资讯 行情 论坛)(0293-HK)/目标价16.2元/买入/--。

　　建滔化工(资讯 行情 论坛)(0148-HK)/目标价28元/买入/--。

　　和记黄埔(资讯 行情 论坛)(0013-HK)/目标价67元/沽售/--。

　　长江实业(资讯 行情 论坛)(0001-HK)/目标价74.5元/沽售/--。

　　中远太平洋(资讯 行情 论坛)(1199-HK)/目标价12.3元/沽售/--。

　　信和置业(资讯 行情 论坛)(0083-HK)/目标价7.8元/沽售/--。

　　联想集团(资讯 行情 论坛)(0992-HK)/目标价2.2元/沽售/--。