中银国际予笔克远东优于大市评级 目标价2.63元

　　笔克远东(资讯 行情 论坛)公布上半年度净利润按年增长10%至5,700万元，中银国际指符合预期，并认为笔克远东是其中小盘组合中的明星股，公司将从亚洲会展业蓬勃发展和业务后向整合中受益。

　　中银国际指出，世界电信展等大型会展将有助该公司在07财年下半年进入新一轮快速增长周期，以15倍的07年市盈率得出目标价2.63元，维持优於大市评级。

　　笔克远东的展台搭建业务收入(占公司06年上半年销售收入的84%)按年增长29%；室内

装修业务收入下滑63%，主要原因是缺少迪士尼(05年上半年入帐)这种大型项目；而展会组织业务收入下滑76%则主要是因为公司去年主办了国际纺织机械展览会。

　　中银国际预计，在展台搭建业务良好表现的基础上，未来室内装修和展会组织两项业务收入将有所回升，进一步拉动整体利润增长；室内装修业务方面，笔克远东将承接一项价值3,500万元的澳门威尼斯人度假村项目，另外还在澳门投标了3至4个项目，总价值达1.5亿元左右，该公司并已经成功获得壳牌公司位於美国的

加油站翻修业务，这将拉动公司招牌广告业务盈利增长，该业务06年度上半年销售收入按年增长15%。

　　中银国际指，07财年笔克远东将实现可观增长，仅世界电信展一项将贡献1-2亿元销售收入；笔克远东已经成为该会展的指定官方供应商；展台建设业务方面，该公司已经接到了NEC、西门子和富士通等公司订单；由於与韩国市场传讯公司GIIR 建立策略性联盟，该公司也得到与LG 合作的机会。