大摩指大唐发电水电项目回报佳 花旗看淡

　　摩根士丹利表示，大唐发电(资讯 行情 论坛)公布两个大型水电项目，投资额达225亿元人民币，是继该集团自02年於云南建设水电项目以来，最大型的水电投资；除集团有少许财务压力外，此有助大唐开发火电以外的电力业务，享受较高电费及潜在理想经济回报，令大唐於2010年可达到水电占总产能25%的目标；该行又预料，大唐会於7月份电费上调；该行给予其目标价5.6元。

　　花旗则发表报告表示，给予大唐“沽售”评级，目标价4.8元；该行指，大唐该两个水电项目的投资回报率估计达8-10%，无甚惊喜，同时令其资本负债比率上升，07年度料由1.7倍升至1.82倍，08年度由1.48倍升至1.72倍，09年由1.21倍升至1.52倍，2010年度由90%升至1.28倍。