|
近年来中国内地的宏观调控，主要针对房地产及商品、能源等个别行业。在房地产方面，内地的房地产企业受到银行收紧融资的影响，因此急需开发新的融资模式。去年越秀REIT(0405.HK)到香港上市，对深陷资金困局的内地房地产业具有极大的示范意义。
虽然内地出台了一些针对房地产行业的宏观调控措施，但国际资本对中国的房地产却依然心动不已，像摩根士丹利、高盛、美林、麦格理等海外资本纷纷出动，动辄以数千万
至数亿美元收购国内优质商业地产。这批外资中更不乏计划在短期内，将收购物业在香港以REIT形式上市。
香港是国际化的资本市场，内地企业较易到香港上市及发行REIT，目前排队等候到港发行REIT的内地房地产企业主要是一些商业地产项目，因为大多数中国房地产企业面临资金问题，尤以商业地产的资本困境更加突出。
据一份商务部的调查显示，2005年上半年内地商业地产投资778亿元，增长23.8%，连续5年高于房地产投资整体增速。而目前内地还没有建立统一的产业基金法则，因此在内地成立REIT短期内不可能实现，因此香港便成为上市的最佳地点。
那么，在宏观调控的条件下，计划在港上市的一批内地REIT是否风险较大？其实，内地REIT到港上市需要进行一连串的资料披露及监管机构的审批，只要在资料披露上没有隐瞒，监管当局审批后能上市的，风险应相对较低。
事实上，REIT在国际投资市场受到欢迎，原因是其具备有多项优点。如业务重点明确，不能拥有重大非房地产资产，一般来说REIT于各财政年度最少分派90%经审核后收入净额；投资者投资REIT与直接投资于房地产相比，资金流动性较强，且由具备经验的人士管理及投资，较自行投资风险更低。
截至目前，已有上海绿地集团计划把旗下数个位于上海的商业项目打包成RE-IT赴香港上市、深圳华侨城亦正积极筹备REIT上市。(张国栋）
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
