大摩降永亨 永隆及中信国金评级至持有

　　摩根士丹利发表报告，调低数家本港中小型银行投资评级至“持有”，但提升其目标价。

　　该行指出，永亨银行(资讯 行情 论坛)(0302-HK)受惠於利率上升、稳定的非利息收入及仅轻微的成本升幅，今年初至今，该股股价升幅达39%，故大摩调低其评级至“持有”；大摩调高对永亨今年度拨备前盈利预测13%，目标价由68元调升至74元；花旗期望内地及澳 门经济增长，有助永亨业绩表现。

　　该行又指出，虽然永隆银行(资讯 行情 论坛)(0096-HK)的银行网络运作顺畅，但经营策略未配合最优惠利率与同业拆息上升、消费主导的经济增长、拓展本港以外市场的大环境，而并购会是永隆最大增长来源；永隆06年市盈率15.3倍，股价对帐面值1.6倍，反映其股价升有限，故该行给予“持有”评级，目标价77元；若有并购，该银行目标价中位数97元，潜在升幅达25%。

　　至於中信国金(0183-HK)，在收购中信银行20%股权后，股价升幅达66%；虽然有关收购会为该集团於未来增值，但短期再升幅度有限，12个月目标价由4元调高至5元，主要考虑到其资金成本低、中信银行行盈利贡献及其联营无双重徵税；大摩又估计，该行的资本充足比率由05年的11.9%升至06年的12.2%。