花旗吁沽售永亨 大摩高盛则调高目标价

　　花旗发表报告表示，提升永亨06及07年度每股盈利14%及34%，至5.13元及5.89元；08年度每股盈利升至6.14元，评级维持沽售，目标价51元。

　　花旗指出，永亨银行(资讯 行情 论坛)去年纯利增15.6%，主要受惠於本港以外业务造好，内地及澳门的贷款额分别增长65%及20%；澳门的净息差高於该集团整体；其非利息收入增长4.7%胜同业，成本对收入比率由42%降至37%，呆账拨备亦平稳；不过，期内该行的净 息差按年下跌11点子，澳门经营开支上升；内地条例亦限制了永亨内地业务增长。

　　

摩根士丹利则表示，维持永亨增持评级，目标价由66.8元调高至68元，06年市盈率13.8倍，股价对帐面值2.2倍；大摩指永亨增长内地及澳门业务的策略，会带动集整体盈利增长，最优惠利率与本港同业拆息之间息差扩阔，有助集团净息差上升，以及预期06年非利息收入可增10%。

　　高盛则预测，受惠於贷款增长及息差改善，永亨06年度核心纯利按年增15%，其中内地贷款按年增33%，澳门按年增11%，每股盈利升5%，并调升该银行的目标价，由60元升至66元，评级维持“与大市同步”。

　　高盛又指出，永亨与浙一合并的协同效应开始减弱，消费信贷及中小企业务的市场推广开支增加，开设内地分行的资本开支，以及薪酬水平上升压力，其去年下半年的总经营开支已升4%。