建行跻身国企成分股 离恒指成分股还有多远

　　写在建行纳入香港恒生中国企业指数成分股之际

　　记者 戴磊

　　2月10日，恒指服务有限公司宣布，中国建设银行(资讯 行情 论坛)股份有限公司(“建设银行”，股票编号：0939)将被纳入恒生中国企业指数(资讯 行情 论坛)(“国企指数 ”)，成为成分股。此次改动将于2006年3月6日起生效。正如业界预期，编号“0939”的建行股票以其强劲的走势一举进入国企指数成分股行列。

　　建行方面于2月14日公布了这一消息，市场反应热烈。当日14时，建行股价为3.55港元，较前日上涨2.9%，成交金额16.38亿港元，在成交量和成交额排名上均遥遥领先。

　　作为首家股改上市的国有

商业银行，建行在2005年10月27日挂牌伊始就创下了多项记录，成为近年来全球规模最大的银行股首次公开发行以及中国企业规模最大的首次公开发行。尽管之后几天表现波澜不惊，但建行股价随后却一路稳步攀高，已由2005年11月1日的2.35港元升至2006年2月13日的3.45港元，初步体现了投资者对建行前景的信心。

　　恒生中国企业指数即H股指数，于1994年8月8日首次公布，目的是为投资者提供一个反映在香港上市的H股企业股价表现的指标。H股的诞生顺应了中国企业向国际经济舞台的发展需要,也印证了

中国经济的腾飞历程。期间，H股指数曾于1996年跌至不足700点，但它始终和中国经济的走势紧密相连。近

　　10年来，中国经济长期保持在9%左右的增长速度，使得海内外专家对中国企业充满信心，而投资H股被认为是分享中国经济增长的最好途径之一。

　　对于国企股成分股而言，设计数目没有限制，到目前有42只。相比整个H股市场，成分股覆盖了其市值的95.8%和成交量的92.4%。建行是继交行后第二家进入该指数的内地银行。

　　根据最新修订的计算方法，国企指数会以流通市值计算，每只成分股的比重不可高于15%。如果这次成分股变动于2006年2月8日生效，那么当日建行在该指数的市值比重已达到15%的最高限，成为其中一个比重最大的股份。

　　面对市场的热烈反响，建行发言人表示：“建行能成为著名恒生中国企业指数等的成分股，充分体现了资本市场对建行改革和行业前景之肯定。我们对此深感荣幸，并对投资者的长期支持致以谢意。展望未来，建行将继续优化基础管理，进一步加快业务与产品创新，提高市场竞争力和盈利能力，务求为投资者带来更佳回报。”

　　在成为国企指数成分股后，业界纷纷指出，建行离恒生指数(资讯 行情 论坛)成分股的标准也不远了。由于包括建行在内的H股表现抢眼，在考虑市场人士及咨询顾问委员会意见后，恒指服务公司考虑让一些国企股进入恒生指数。2月10日，该公司公布了“指数检讨结果”，提出了三大要求：“股本以全H股形式在香港联交所上市”、“已完成整个股权分置改革、且无非上市股本”及“新上市的H股公司、无非上市股本”。满足其中一项条件的H股股票有资格在今年8月底前进入成分股候选行列。建行以全流通方式在港上市，达到了第一项要求。眼下，“建设银行”也是H股中惟一实现全流通的股票。

　　另外，恒指服务公司在选择成分股时有明确规定，即“须在联交所上市满24个月”。而大市值公司可以免受此规定影响；如果市值排名前5位，最少上市时间只需3个月。建行上市至今刚刚3月有余，巨额市值成为了它顺利进入成分股行列的砝码。由于建行市场表现良好，市值激增，按照2月13日的收市价计算，建行市值已达到7751亿港元，仅次于“汇丰控股(资讯 行情 论坛)”的14484亿港元，排名港股第二。

　　业内专家则分析指出，建行等一批大型国企股表现突出，在香港股市已有举足轻重的影响，如果不将其列入恒生指数，将在客观上影响该指数的准确性与权威性。如果它们能入选恒指成分股，将会吸引更多的境外投资者关注H股。对于国企而言，这将是对其近年来优异表现的肯定，有助于它们提升企业形象，扩大国际影响力。已有人预测，今后国企占恒指成分股的比重会越来越大。据悉，香港

证券界对恒指服务公司考虑吸纳H股表示欢迎。专家预测，在成为国企指数成分股后，建行无异于打开了一扇大门，而这扇大门是否通向恒指成分股，各方将拭目以待。