香港股市刮台风

　　顾蔚

　　台资公司已经在香港股市刮起“台风”。去年香港涨幅最大的一只新股，就是电讯产品商鸿海(行情 论坛)的大陆子公司——富士康国际控股(2038.HK)，去年2月挂牌后至今涨了3倍左右。目前市场正期待台资数码相机零件厂商精熙国际(2788.HK)周五在香港挂牌，该只新股国际配售部分超额认购达到32倍。

　　从趋势看，香港已经成为越来越多的台资企业的“第二家园”。去年在香港新上市的台资企业有11家，而台北股市新增的上市公司也不过13家。为降低成本，从方便面车间到芯片工厂，台湾移师大陆的企业不在少数。台资企业先是受廉价的劳动力、广阔的市场和丰富的原材料供应的吸引，游去珠江和长江，现在又冲着充沛的资金而南下香江。

　　但按照台湾方面的规定，台商企业对大陆投资不可超过母公司净资产值的40%。按此，台资企业在台湾募集的资金，只有40%能用，剩下的60%被迫闲置。为了满足业务扩张对资金的需求，绕开这一限制，台资企业便“鲤鱼跳龙门”，通过在开曼群岛、

百慕大群岛等地注册，然后摇身一变，赴香港、新加坡、纽约上市。

　　台湾企业流向香港，对香港金融服务业可以说是大有所得。但香港所得，在某种意义上，也是台湾所失。

　　去年底由“中华征信社”发布的研究报告显示，大陆台商前1000大企业2004年整体营收共计人民币7336亿元，合共约3.08万亿台币，几近台湾生产总值(GDP)的25%。

　　香港初步形成台资企业群聚效应。台资的倍利证券编制的以15家在香港上市的台商为成份股的指数，最近一年内大涨100%，远高于同期台湾股市6%左右的涨幅。倍利预测，今明两年，还有15家台资企业会在香港上市。

　　地产股汤臣集团(资讯 行情 论坛)有限公司(0258.HK)上世纪90年初率先在港挂牌后，已经有42家台资企业在香港交易，包括食品公司康师傅(资讯 行情 论坛)控股(资讯 行情 论坛)(0322.HK)、自然美(资讯 行情 论坛)生物科技(0157.HK)、冠捷科技(资讯 行情 论坛)(0903.HK)等。香港市场上台湾公司的群聚效应已经初步形成，而台湾“金管会”积极推动的国际板却冷冷清清。

　　农历春节包机范围扩大，中国国家旅游局局长邵琪伟考察大陆游客赴台观光可能，这一系列的两岸良性互动，曾经带动疲软的台湾股市年底走出一个小阳春。但陈水扁元旦讲话将两岸经贸政策从“积极开放，有效管理”改作“积极管理，有效开放”，两岸关系又趋紧缩。不通则痛，两岸经济交流不通畅，台湾股市也免不了经受不时而来的阵痛。

　　如果鲑鱼返乡，要历经千辛万苦，甚至还会死伤狼藉；那么以他乡为故乡，就可能成为迫不得已作出的选择。在商言商，企业和个人一样，都会寻找最适合他们生存的环境，台商也不例外。