亨达国际看好内地零售电讯股 看淡航空股

　　亨达国际研究部主管黎伟成表示，因“十一·五”规划强调经济转型，减少固定资产投资的依赖，建立一个以私人消费主导的市场，加上个人免税额被调高，人民消费力上升利好零售市道，故看好消费股，当中值得推介的是华润创业(资讯 行情 论坛)(0291-HK)和蒙牛乳业(资讯 行情 论坛)(2319-HK)，因华润创业近期出售非核心业务或派发特别股息，而蒙牛乳业现时市占率为25%，属於国内同业的领导地位，而品牌於国内知名、边际利润较同业为高，和多元化的产品开拓收入来源。

　　他又表示，国内经济发展令个人以至商业通讯需求日益殷切，加上个别电信集团很有可能於明年获得中央发出的3G牌照，这都利好电讯股表现，他透露个人已身体力行买了中移动(0941-HK)。

　　此外，他认为国际

石油价格因气候因素而令上升空间有限，於明年会维持在60-68美元的水平，并相信油价波幅应不如今年这么大，这将有利石油股，而油价稳定会令石化股成本稳定下来。

　　另外，他表示，国内QDII距离成熟阶段不远，内地股改等改革均令保险业受惠，当中值得推介的是中国人寿(资讯 行情 论坛)(2628-HK)，因该股业务重组，令保费收入和投资相连计划管理费上升，加上该公司更可透过银行和邮局分销，令销售渠道更加广泛，但中国财险(资讯 行情 论坛)则因国内天灾意外令赔付率持续上升及其市占率与边际利润同步下跌，保费收入受影响均令人对此股有疑虑。

　　不过，他看淡耗用

能源的股份类别，如航空股、电力股和石化股，因航空用的燃油价格高企，大大加重经营成本和削弱边际利润，而电煤和燃油生产资源成本昂贵也会影响电力行业，石化业则会因原油成本削弱盈利能力，但相信个别石化股明年表现或会较今年好。