恒指挑战万五只欠概念东风 外资推波助澜

　　蓝筹独领风骚 恒指屡试新高

　　上周，恒生指数(资讯 行情 论坛)在重磅地产股和银行股的带领下升势凌厉。上周三、上周四更是大涨160点和184点，两日累积上涨345点，上周四成交额激增到279亿港元，创出4个月新高。

　　除外围利好因素如息口收窄、地产行业已消化加息影响、消费指数增长及盛传已久的人民币升值等之外，此次大涨主要是由基金的追货买盘推动。长和系和汇丰是主要驱动力。

　　外资投行推波助澜

　　7月7日，著名投行高盛率先调高长实目标价至89港元，上周三摩根士丹利以“长实母凭子贵”概念看高长实至100港元，上周四里昂也唱多长实，看高至99港元。

　　外资投行接二连三的利好报告，加之基金的追捧，长实在两个交易日内急升5港元，创出3年半新高。

　　当然，长实大涨的也有赖于基本面的改善，和黄(资讯 行情 论坛)3G业务今年有望实现收支平衡。

　　此外，香港地产行业增势强劲，而长实又储地丰厚，地产巨头的地位纹丝不动。我们维持长实“跑赢大市”的评级，目标价88港元。

　　值得注意的是，长和系的急升主要是受海外基金推动所至，大型对冲基金大手笔买入两只股票的认购期权，触发对冲推高两股。因此，此波升势并未激发大批散户入市，建议短期回调后再逢低吸纳。

　　过去6个月流入香港股市的资金约980亿港元，相当于香港股市市值的1.4%。外围股市走好、资金回流、美国重要企业业绩理想、本港消费信心指数增长等诸多因素为港股下半年升势打下了基础。

　　上周股市的劲升尽管凌厉，但大多集中在地产股和银行股等一线股上，而大量的二、三线股交投清淡。

　　回顾历史经验，每逢大牛市，必有大的概念横空出世。所谓万事俱备，只欠东风。在强者恒强的投资气氛下，港股有望借概念东风挑战万五关口。

　　作者：胡文伟 香港大福证券集团分析员