恐袭过后港股可追货 恒指市盈率仅14倍

　　伦敦遭受恐怖袭击，欧洲股市先跌后回稳，美股更倒升33点，恒指跌幅也只有66点，显示市场并未对事件感到太大忧虑。纵观近期大市成交金额增加，恒指2005年预测市盈率亦只有约14倍，下跌风险不大，投资者实在毋须过分担心，并可考虑吸纳相对落后的大型企业股份。

　　恒指市盈率14倍 风险不大

　　“911”中罹难人士大部分为金融界精英，人数高达7000多人，严重程度可说远超今次伦敦受袭。此外，经过多次恐怖袭击后，金融市场大跌后均瞬即见反弹，市场已逐渐认为，这类风险属可预见范围，爆炸发生只是“坏消息出尽”，最多只会有短期影响，大跌市实属低位吸纳良机，因而限制了全球股市跌幅。

　　另一个原因，在于金融市场在袭击后仍能正常运作，由于今次事件，只对伦敦的交通系统造成瘫痪，各个金融市场均正常运作，没有受到太大干扰，令流动性风险(liquidity risk)减至最低，市场在惊慌一两小时后，便回复平静。

　　市盈率升至16倍 升幅达千点

　　从技术层面看，恒丰证券研究部董事林家亨认为，伦敦遭受恐怖袭击，将刺激欧洲资金流向北美以及亚太地区，有利港股后市表现，而恒指会于200天线，即13760点附近会有强大支持(上周五收市报13964点)。

　　若恐怖袭击对港股影响有限，大市本身的投资前景如何？根据券商平均预测数字，恒指成分股的每股盈利今年可增长超过10%，另加3.5厘股息率，总回报达到13.5%，现水平下跌风险实在有限。此外，恒指现水平预测市盈率仅为14.2倍，若回升至较为合理的16倍水平，恒指便会有多达1千点的上升空间。只要蓝筹业绩能符合市场预期，届时恒指或有望再创新高。

　　对于近期多只基金爱股惨遭洗仓，数日间市值蒸发高达30%甚至50%，京华山一证券研究部董事邓以旭认为并非基金看淡后市，相信是市场开始换筹，将焦点重回大型蓝筹股而沽货离场，但由于个别股票流通量及承接力较低，因此出现多次暴跌行情。他称，上周每日成交金额平均超过170亿元，以及长和系、新鸿基(0016)等主要股票颇为坚挺，相信第三季大型股份，特别是大型银行及收租股会有理想表现。

　　恒地大落后 可以追货

　　大型蓝筹股中，投资者可考虑恒基地产(0012)。恒地可说是长期落后大市，去年升幅仅10.71%，为蓝筹地产股中表现最差；而受到按揭利率急升拖累，该股年初至今更下跌 12%，成为最弱势的恒指成分股。不过，恒地会在下半年起推售三个新楼盘，相信对股价会有一定刺激作用。

　　另外，恒地计划私有化恒基中国(资讯 行情 论坛)，显示集团正进行架构重组来提高资产价值，相信有助公司股价较资产净值折让比率，由现时的 20%回落至历史平均数12%水平，届时恒基股价便有望升至40元或以上(上周五收市报35.16元)。